机构看市：顺势而为当成操作良策

　　容维 李世翔 李宁

　　由于上周五市场所预期的利空消息未兑现，本周第一个交易日上证指数以3523.22点小幅高开，全天几乎呈现单边扬升行情，终盘3596.44点报收，大涨78.17点，成交金额1467.9亿元。盘面显示，金融等权重指标股逐步走出调整，钢铁、煤炭、电力等二线蓝筹股、优质股走势强劲，题材股表现活跃，普涨现象明显。

　　尽管上周两地市场一度出现加速上升走势，但在周末对于消息面的不确定性酿成了尾盘大跳水。我们认为，这正是市场高位浮躁心态的集中体现。今日盘中情况看，市场显然是在收复周五尾市的失地。我们近期在反复提示的大盘调整要求已在场外资金凶悍涌入的情况下，被逐渐磨灭。现在从整个盘市特征观察，由于前期发行或“封转开”的大量基金有强制建仓的要求，人民币流动性过剩依然存在，更为重要的是，中国股市巨大的赚钱效应以为全世界所瞩目。因此，造成了大量资金从四面八方涌向当前容量尚有限的中国股市，这直接促成了已久违了的资金推动性行情。目前来看，多方显然已开始不给空方留以任何机会，采用不断逼空手法向上运作股指。故而我们认为，在强烈的多头市场中，“空头不死行情不止”的神话将持续演绎，顺势而为应成为规避正反两向操作的风险最重要的主旨。技术面看，今日股指出现阳包阴，上升速率因为上周末的震荡得到一定的修正。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，与5日均线的乖离率因上周末的震荡而得到一定缩减。技术指标方面，日线指标的超买现象严重，但分时方面略有修正。综合来看，尽管大盘存在技术上的调整要求，但多方咄咄逼人的气势与场外极度充裕的资金已一定程度上化解了该种压力。建议投资者在操作上，可采取顺势而为的策略，以免承担踏空风险，但风险意识仍应留神，一旦出现调整征兆应及时应对。

　　个股板块方面，几乎呈现普涨格局，两市下跌个股合计不到50支。市场龙头——金融板块今日再度内部轮动，券商股大大强于其他成员。盘面观察，中信证券、宏源证券等券商股龙头风采十足，主力调控运作的特征也十分显著，上升步伐相当有节奏。无论是技术面还是市场环境来看，这种主动性轮动也正说明了主流资金坚定的长远目标，并更有利于行情的发展。建议投资者应持续对该群体保持高度关注。其他板块表现方面，除了近期所重点强调的二线蓝筹股内部轮动外，题材股的活跃几乎已发挥至极致。前者来看，我们对于其中的电力、煤炭等行业早已强调了中线低估的价值与巨大潜力，在完成阶段性调整后已愈走愈强，后市波段性行情仍将持续，建议投资者可在波段低点大胆关注，具有同样特点的还有今日重新走强的钢铁板块。在操作上，只要出现技术性突破即可大胆介入。而部分连续大涨的个股中，追涨的局部风险不容忽视，上周五至今的驰宏锌锗已成为典型。而对于部分题材股，由于基本面参差不齐，股性极度活跃，为典型的游资品种，个股行情持续性有待观察，操作难度巨大。短线高手应密切关注盘中蛛丝马迹的变化。

　　总体分析，两地指数受充裕的资金进场欲望的刺激，双双再创历史新高，沪市的3600点整数位又将被攻击。当前环境下，建议投资者应顺势而为，短线操作的同时，对于质地优良的品种可坚决逢低大胆吸纳原则。