利空预期引发大震荡 注意高位风险

　　容维 李世翔 李宁

　　沪深大盘在上周后期刻意压盘调控上升速率后，本周以4阳1阴的强悍表现结束一周的交易，其中上证指数突破3500点大关，而深证成指则站上了史无前例的10000点整数位，历史记录被市场汹涌的做多热情之下不断刷新，成交量亦同步处于天量区域。上周五盘面观察，尽管大盘大多数交易时段均处于强势运行之中，但尾盘二十分钟急剧跳水的行为却显示了市场心态极为浮躁的状态。尤其在有利空预期的本周末，其跳水并未如前几日般迅速拉起，这应引起投资者高度重视。上周前四个交易日主力通过权重股与题材股热点反复切换，以推动指数强势拉升。但我们通过周五盘口观察发现，午后却出现了中国石化与中国人寿担当上升主力军的角色，并且周中的几次有惊无险式的跳水为主力刻意麻痹市场的预谋明显。种种迹象表明，短线行情的技术性调整正在市场普遍乐观中向我们逼近。预计今日在周末无重大利空消息出台的背景下，早盘有望进行一定反抽动作，但在技术性调整压力沉重之时，应对短期风险注意规避。

　　个股板块方面，受两只复牌ST股表现的刺激，大量题材个股周末展开极度活跃行情。市场龙头——金融板块今日在银行以及券商股低调整理的情况下，呈现强势整理行情，而以兴业银行、深发展为代表的中小商业银行却相当活跃。盘面观察，中信证券、宏源证券等券商股被刻意压盘现象十分显著，该板块已成为主力调控运作的工具。后市若股指形成震荡，可关注其走向。其他板块表现方面，除了近期所重点强调的二线蓝筹股内部反复轮动外，题材股开始逐渐走出前期调整的阴霾。前者我们对于其中的电力、煤炭等行业早已强调了中线低估的价值与巨大潜力，后市波段性行情仍将持续，建议投资者可在波段低点大胆关注。而对于部分题材股，由于基本面参差不齐，股性极度活跃，个股行情持续性有待观察。当前位置应保持谨慎心理。

　　总体分析，两地指数受板块轮动刺激，在剧烈震荡中再创历史新高。但各种迹象表明，技术上仍有较大调整消化压力。尽管后市经过合理震荡，有望在资金加紧涌入各类优质股中，继续刷新历史新高，但近期操作上仍建议投资者应持谨慎原则。