申银万国：温和整理 蓄势再涨

　　申银万国

　　周五前市沪深股市一盘一涨。上证指数收盘3531.48点，涨0.45点，成交861.11亿元；深成指收盘10091.93点，涨127.15点，成交482.23亿元；沪深300指数收盘3194.32点，涨17.88点，成交668.49亿元。两市的成交金额为1343.34亿元，同比增加12.22%。从申万行业指数观察，前市表现较强的行业为综合(+3.75%)、食品饮料(+3.71%)，表现较差的为有色金属(-1.50%)、黑色金属(-1.31%)。从申万风格指数观察，前市表现较强的为高价股指数(+1.22%)、亏损股指数(+1.19%)，表现较差的为新股指数(-0.17%)、低市盈率指数(-0.08%)。

　　前市个股涨跌之比约为796：625。

　　上证指数温和整理，题材股再次活跃，大盘稳步上涨格局不变。

　　一季度金融数据公布，人民币新增贷款1.42亿元，同比多增1678亿元，市场预期货币政策方面调空力度会加大。我们预计在二季度末实施的可能较大。由于市场对进一步调控早有预期，这一信息对市场的影响有限。前市沪指温和整理应和该消息有关。一季度居民存款增加1.1亿元，少增836亿元，反映银行储蓄向股市转移的现象仍在持续。股市资金面充裕的状况依旧，股市走牛的基础依然牢固。*ST长控复牌，最高涨幅达1000%以上，再次刺激了市场投资题材股的热情，前市题材股再次游资追逐的对象。盘口上证指数黄线远高于白线就反映了低权重股活跃的情形。深指涨幅大于沪指表明市场仍属强势，沪市整理主要是因为权重股盘整的缘故。而沪指整理正好修正指数的上行速率，有利于大盘更稳健地向上。后市股指仍将依托短期均线系统稳步上涨，看4000点不是梦。