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国信证券:万点不是牛市拦路虎

http://www.sina.com.cn 2007年04月13日 07:56 全景网络-证券时报

国信证券:万点不是牛市拦路虎

  国信证券李鲤

  3月19日,央行宣布加息,但两市不跌反涨,并以此为起点拉开一轮单边上涨行情。昨日,深成指以最高点9964.78点收盘,今日冲破万点大关应无悬念。

  一个市场关注的问题是:深成指万点大关会不会成为行情的“拦路虎”?笔者认为有两个判断标准,一是市场的系统性风险,二是推升指数的动力。从前者来看,至少4月19日中信银行网上发行前,基金发行和新开户数的高企,将继续保持市场资金充裕的局面,普通的利空消息对市场不会有明显作用。而从深成指成分股构成来看,仍有一批个股具有发力的潜能,这将导致深成指的进一步推高,其中的重头戏是地产和金融。

  深市第一权重股是万科A,在一季度调控预期下,涨幅明显落后于大盘,但有迹象表明,万科A有望补涨并成为市场前进动力。主要因素有三:一是新基金建仓的需要。一季度一线地产股表现相对较弱,是受部分老基金降低配置的影响,但从新基金建仓需要看,地产业仍是战略配置的行业。近期成交也显示,有增量资金开始逐渐流入;二是长期趋势向好。在人民币升值和城市化的大背景下,地产业仍处于上升周期,特别是万科A这样经过调控之后做大做强的企业;三是题材刺激。万科A一季度预盈,按照年报披露,其有高送转和增发预案,一系列资本运作有望刺激股价走势,并对金融街、华侨城、招商地产等地产股带来影响。

  与沪市不同,S深发展A是深成指成分股中唯一的银行股,经过分歧之后,市场对其走势再度达成共识,有研究机构的目标位已经看到了30元。此外,深成指中的汽车、港口、机场、钢铁等成分股目前没有明显高估,同时电力和煤炭成为新的价值洼地,从上周开始明显有资金流入,均将为指数推高作出贡献。

  综合看,深成指万点大关不是牛市的“拦路虎”,有望在近期内被有效突破。如同中国革命在万里长征后进入新的高潮,深成指万点也不会是行情的终点。

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