牛市不言顶 顺势而为把握趋势

　　益邦投资

　　就在市场普遍担忧3500点的整数关口可能会出现一定的回调的时候，多方阵营一批新的后备部队及时赶到增援，今天一级市场有约8000亿 元的申购资金解冻。这批申购资金的适时解冻为本来就热火朝天的市场火上浇油，虽然说这8000亿元资金不可能会立即全部转入到二级市场， 但是在目前市场热点全面开花、赚钱效应明显的情况下，仍会有相当可观数量的资金从一级市场流入二级市场，资金的流入有可能会推动市场 直接突破3500点的整数关口。我们回顾过往几次大规模资金解冻的情况来看，像工商银行、中国人寿等申购资金在解冻之后都积极的参与到二 级市场，而当时的股指也由此出现了稳步走高的局面。但是紧慎的说，对于目前资金推动特征明显的行情，流动性泛滥对市场的影响不能被过 度放大，毕竟决定市场中长期趋势的是基本面，资金面只能起到推波助澜的辅助作用。

　　得益于市场的持续上涨，A股市场总市值已经达到了1.8万亿美元，首度超过了香港股市的1.772万亿美元，成为全球第六大市场。A股市场 总市值的大跃进式发展主要得益于以下两个方面：一方面是市场的恢复性发展带来的总市值的增长，随着市场的不断刷新新高记录，市场的平 均股价重心也跟着水涨船高；另一方面则是政府向市场注入大量的资产推动了总市值的增长，工商银行全球最大的IPO项目花落A股市场，中国 人寿、

平安保险、中国银行等大量金融资产的上市也让A股市场的总市值呈现几何级数的增加。伴随着市值的急剧扩张，市场出现许多新的让诸 多投资者所不能接受的气象。原来市场传统的阻力位、压力位纷纷失灵，技术测市屡屡失效，盘中指数的波动幅度与波动频率加剧，导致一些 稳健的投资者很容易被市场的振荡清洗出来，我们认为随着A股总市值的大跃进式发展，A股市场已经成为一个全新的市场，打个比喻，三年前 的A股市场可能只是一个小的湖泊，而现在的A股市场则是一个汪洋大海，投资者只有摒弃原有的思路，才能跟得上市场与时代的节奏。

　　假日休市之后，周二H 股市场大幅上涨。中石化的涨势对于H 股指数起到重要支撑作用，另一只油股中石油则表现欠佳并逆势下挫。中石化此前披露的去年纯利数字略胜于市场预期，并预计一季度业绩将增长50%以上，对其股价带来正面刺激。另外两只股份中兴通讯和鞍钢股份，分别因夺得内地3G 网络合约和预计盈利大幅增长而双双获得追捧。内地央行宣布再度提升

商业银行的存款

准备金率，首当其冲的银行和地产股所受影响不大。在这部分有H股的A股的带动下A股持续保持强势的逼空行情，所以A股市场想要调整还真不容易，除了资金充裕以外公司的质地已经真正发生了变化，这在以往简直不敢想象。

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