牛市激情延续 股权价值凸现

　　渤海投资 周延

　　连日来，两市股指始终强势上扬、新高不断，虽然空头偶尔会在盘中“打游击”而引发一波震荡行情，但终究难改牛市向上的大方向，众多机构由看空转为看多，且目标点为不断上调，也彰显了此轮牛市行情之强远超出市场的普遍预期。而伴随着牛市的火爆与股价的飙升，股权投资所蕴含的巨大价值无疑跃然纸上，二级市场上股权增值的概念炒作也是层出不穷，辽宁成大、吉林敖东等品种更是将股权增值的巨大财富效应表现得淋漓尽致。然而，由于牛市保持向上格局，各类概念的炒作也渐次展开，带来了股权投资收益的相应变化，而两市具备股权投资题材的品种也是纷繁复杂，其中不乏尚未被充分挖掘的潜力飙股，值得我们深入研究、重点关注。

　　一、火爆牛市提升股权价值

　　值牛市持续火爆、大盘新高不断之际，股权投资往往会获得意想不到的巨额收益，其价值也是日益凸现。其中的原因主要有以下三点：其一，经历了跨年度的牛市行情后，

资本市场和上市公司的股价都出现了大幅变化，这将连锁引起上市公司的价值重估，特别是其中参股金融的上市公司将受益牛市行情带来的投资收益的增加，交叉持股的上市公司将面临极大的价值重估机会。其二，股改后的全流通再加上新会计准则的实施也将使上市公司面临价值重估的机遇，全流通后上市公司交叉持有的股权一旦上市，将给参股其中的上市公司带来巨大的股权溢价。另一方面，就算股权没有在二级市场变现，但是在新的会计准则下，上市公司交叉持股的股权将由成本法统计改成权益法统计，也就是用市场价值来计算，这将极大增加上市公司的价值。

　　二、市场认同激发上攻动能

　　所谓“一人得道，鸡犬升天”，一只个股的大幅拉升往往会带动对其进行股权投资品种的同步上扬：参股券商的吉林敖东、辽宁成大，在券商股股价暴涨的情况下大幅拉升，翻番效应十分显著，而后参股银行、参股保险乃至参股期货的品种均有良好表现，对参股金融品种的炒作，可谓拉开了股权投资价值重估的大幕；而今中国高科与葛洲坝的如影随形，美都控股与天鸿宝业的比翼齐飞，更是将对股权投资题材的炒作提升到了一个全新的高度，市场对于股权增值题材的高度认同可见一斑。

　　股海茫茫，总有被市场遗漏的珍宝。随着题材炒作的进一步深入，不断有走强的品种涌现，对其进行股权投资的品种在高市场认同度的助推下，无疑也将同步飙升。因此，尚未被市场充分挖掘的参股题材无疑值得我们深度分析、重点关注。

　　实战出击：浙江东方(600120)

　　公司持有3000万股广发银行法人股和261万股交通银行法人股，投资6000万元参股华安证券，并持有上市公司航天通信、浙江东日和中大股份多家上市公司法人股，具备了较强的股权增值潜力，有望成为股权增值的最大受益者，值得关注。

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