大盘震荡加大 注意个股技术性风险

　　容维

　　经过昨日的剧烈震荡，本周三上证指数继续以3454.42点再度高开，上午呈现震荡走高行情，午市3492.41点报收，逼近3500点整数关，大涨48.12点，成交金额放大至853.0亿元。盘面显示，金融等权重指标股表现强劲，钢铁、有色金属等二线蓝筹股、优质股持续领涨，前期累积涨幅巨大的小盘股继续回调。

　　尽管上午大盘顽强地再创新高并逼近3500点，但这并不能掩盖累积获利盘的巨大，盘中大量个股已出现高位滞涨，主力正在不断阶段性减仓动作。盘面上看，主力拉抬中国平安、中国人寿以及银行股掩护真实动作的策略相当成功，并刻意将股指拉升至3500点附近以营造强烈的突破现象。需要提醒投资者注意的是，除了累积的大量获利筹码外，大盘3500点的技术意义较前期各个整数位更为重大。一旦眼前个股的技术性调整由点到面铺开并再叠加上述因素，届时对大盘影响的力度便可想而之。而以中信证券、宏源证券为代表的券商概念龙头今日出现了主动性消化与技术调整，这对股指短线走向亦具有指导作用。技术面看，今日上午股指再开小阳，使得整个形态冲破了上升通道，因此存在一定的回拉要求。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，与5日均线这根上升通道下轨线的乖离率继续加大。技术指标方面，日线指标的超买现象仍然严重，显示市场尚有继续震荡要求，而中线向好十分明确。综合来看，尽管大盘再度大涨，但短线的技术与资金面压力仍不小。投资者在操作上，应避免盲目追高，以提防震荡风险，可趁此时机主动调整持仓结构。由于行情趋势仍然不改，逢低可大胆介入优质个股板块。

　　个股板块方面，近期优质股与质差股继续分化，在优质权重股走强之中，绩差股跌幅不断扩大。市场龙头——金融板块中，银行股、保险股领涨作用明显，而券商股则在主动性消化之下成为轮动中暂时休整的角色。不过我们认为，券商股以及中国平安，工、中两大行等的表现仍然为典型的资金流入特征，无论是技术面还是市场环境来看。后市来看，担当市场龙头角色，带动大盘毫无任何悬念。我们再次重申这种龙头板块，特别是贯穿去年至今的券商股对行情走向中线指导意义重大，值得投资者的高度关注。只要其没有中线转向的迹象，就无大调整之虞。其他板块表现方面，近期所重点强调的二线蓝筹股，个股后劲充足。其中，有色金属行业在驰宏锌锗不断刷新市场记录的同时走势强悍，为指数上升的主力军之一。而我们近期关注的电力煤炭、港口等板块运行稳健。对于上述行业，我们已反复指出了其战略与投资价值，后市值得投资者的反复关注。钢铁板块作为上周与银行股同样压盘吸货的品种，在利空完全释放后，价值有集体重估的要求。并且技术上看，大量成员已接近调整尾声，新升浪呼之欲出。我们昨日指出的大盘震荡消化行情中避风港效应已在其中得到验证，后市仍可反复加以关注。对于尚处行情萌芽阶段、并同时具备优质与权重特征的二线蓝筹群体可持续关注，一旦回档到位就是最好的买入时机。建议投资者可继续踏准主力节奏，反复运作该类

　　总体分析，两地指数经历连创历史新高后，逐渐加剧了震荡。尽管技术上仍有消化要求，但中线走向不会轻易改变。个股以业绩为主线的运作表明行情十分健康。后市有望在资金加紧涌入各类优质股的背景下，不断刷新历史新高。在此继续建议投资者，对于质地优良的品种可坚决持有，而缺乏实质性业绩与题材的个股应趁此良机坚决予以减磅。