攻3600点将磨人 高抛低吸部分筹码

　　周二中午，海关总署公布的我国3月贸易顺差为69亿美元，远低于预测的200亿美元，也远低于2月的238亿美元，这是该数据13个月来最低一次。

　　美国银行在香港的经济学家王庆说，今年1月和2月内地企业争先恐后向海外出口产品，引起国外保护主义情绪，政府也采取措施放缓出口增速。王庆说：“把第一季看成一个整体来评估更为重要，这个季度的贸易顺差真的很大。”

　　人民币似乎作了反映，周二其兑美元最后报7.7360，贬20点。美元近期走势不佳，美元指数周一大跌0.52%至82.66，接近最近五个月最低水平。美元走弱照理人民币应涨，因此人民币在这种情况下没有明显升值，就说明近期暂时有点贬值倾向。

　　沪深A股周二大跌后又大涨，最后以光头阳线作收。沪综指收涨45点报3444.3点，深综指涨10.84点报918.66点。个股涨跌互见，涨股和跌股差不多数目，这表明权重股表现更好。金融、钢铁、有色金属、石化、汽车等大盘蓝筹类股涨幅居前。

　　周二上午大幅杀跌，7分钟内竟跌了50点，成交量极速放大，显示许多资金恐慌出逃。其后沪深股指单边上涨，再难见到像样的盘中回调，这显示出如今股指上涨韧性极足。当前的大盘似乎只要短期内杀得猛，则短期内便难以积累更大杀跌能量，屡试不爽。

　　大盘出现这种盘中震荡很正常，因为当前面临的阻力非同小可。从纯技术面看，3500点和3600点阻力是相当大的，因为从998点涨到3500点相当于1996年从512点涨到其后的1750点。

　　一些老手肯定知道，前10年的1750点意味着什么。1996年沪综指从512点起步，直到2000年初才冲过1750点，而998年至今也不过22个月。不需要别的理由，单这一点就够老手们害怕的了。

　　以谨慎原则出发，在3600点前适当减持筹码属于理性行为，不过股指具体将涨到哪也不能过分执着于既往历史。笔者认为3600点可以技术上抛股，但即使抛出后过一两个月还得再考虑买回，即以做多为主，因为牛市不容易这么快结束。当前的3600点不能机械地理解，这主要有两个原因：一为股指失真，二为市场今非昔比。

　　2000年前新股上市满一个月才计入股指，而近年来多数时间新股贪污了股指，累计不下500点，如果再加上股改的制度性溢价，那么当前3600点到底对应什么点位谁也说不清的。笔者看了半天仍觉得一头雾水，不知这笔账如何算。

　　从基本面上讲，以前的行情是封闭行情，和人民币币值、周边股市及投机热钱关系不大，而现在行情不仅和上述新事物相关，还关乎于商品期货行情，现在还加上个股指期货“竞猜”。再有，以前上市公司炒作自家

　　中国股市长牛肯定未完，不过就中短期而言，股指极可能继续震荡，许多筹码会易主，估计股指还可能反复。沪综指的3600点一定能拿下，但没这么容易马上拿下，投资者若持有优质筹码可不必理会，偏题材的筹码不妨暂时减持。
郑步春 每日经济新闻