渤海投资：投资者结构变化需警惕

　　□渤海投资 周延

　　虽然这两天盘中经常出现几波跳水，但总是有惊无险，究其实质就源于资金源源不断的涌入。截至3月末，A股市场的存量资金达到了8661亿元，存量保证金达到了8050亿元。其中，仅3月份投资者新开户数达到了253.5万户，日新开户数达到了11.5万户，为去年同期的17倍，均为有统计数据以来的历史新高。

　　虽然短线技术上大盘存在调整压力，但显著的财富效应促使各方不断调高自己原有的预期，近期上证综指一举突破3500点整数关口的难度并不大。提醒投资者需要注意的是，目前场内个人投资者持股比例已经从年初的54%上升到了60%，如果同期机构投资者普遍减仓，则将成为一个非常危险的空头警告。