机构看市：大盘展开技术性消化

　　容维

　　在本周实现开门红后，本周二上证指数继续以3405.23点直接掠过3400点整数位高开，上午出现剧烈震荡消化走势，午市以3380.77点报收，下跌18.18点，成交金额放大至888.8亿元。盘面显示，金融等权重指标股拉抬指数，钢铁、有色金属二线蓝筹股、优质股表现活跃，多数前期累积涨幅巨大的小盘股明显回调。

　　昨日的评论中我们明确指出大盘累积获利盘巨大，存在强烈的消化要求，这在今日上午得到印证。盘面上看，主力开盘初期显然通过拉抬中国平安、中国人寿以及银行股掩护大部分股票上的减仓动作；同时，以中信证券、宏源证券为代表的券商概念龙头风采不改。盘中观察，其被刻意压制的情况依然明显，一旦大盘完成释放调整压力，先行与强势指标的作用当再次闪现，值得投资者重点关注走向。技术面看，今日股指跳空高开后，又重演前期的动作，主动回补缺口并形成小阴以暂缓近期步伐。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，5日均线这根上升通道下轨线与股指的乖离率开始修正。技术指标方面，超买的短期日线与分时指标均也开始进行技术上的震荡与消化，而中线向好十分明确。综合来看，尽管大盘短期在获利盘的快速累积与技术、资金面的压力下，存在一个震荡消化的要求，但多方依然牢固掌控着市场。投资者在操作上，应避免盲目追高，以提防即将产生的震荡消化动作，可趁此时机主动调整持仓结构。由于行情趋势仍然不改，逢低可大胆介入优质个股板块。

　　个股板块方面，近期优质股与质差股继续分化，上午在优质权重股走强之中，绩差股下跌幅度较大。市场龙头——金融板块尽管成为主力维持指数的工具，但这正说明了市场地位的重大。早盘我们提示的中信

证券所带来的影响，在行情运行中得到了体现。而中国平安，工、中两大行情的表现为典型的资金流入现象。后市来看，担当市场龙头角色，带动大盘毫无任何悬念。这种龙头板块，特别是贯穿去年至今的券商股的行情走向，中线指导意义重大，值得投资者的高度关注。其他板块表现方面，近期所重点强调的二线蓝筹股，个股后劲充足。其中，有色金属行业在驰宏锌锗不断刷新市场记录的同时，走势显然领先大盘，而我们近期关注的电力煤炭、港口等板块运行稳健。对于上述行业，我们已反复指出了其战略与投资价值，后市值得投资者的反复关注。而钢铁板块作为上周与银行股同样压盘吸货的品种，在利空完全释放后，价值有集体重估的要求。并且技术上看，大量成员已接近调整尾声，新升浪呼之欲出。我们昨日指出的大盘震荡消化行情中避风港效应已在其中得到验证。对于尚处行情萌芽阶段、并同时具备优质与权重特征的二线蓝筹群体可持续关注，一旦逢回档就是最好的买入时机。建议投资者可继续踏准主力节奏，反复运作该类

股票。后市来看，特别是价值尚处低估区域的品种局部机会巨大，建议投资者进行重点挖掘。

　　总体分析，两地指数经历连创历史新高后，出现了技术性震荡消化行情，但中线走向不会轻易改变。个股以业绩为主线的运作表明行情十分健康。后市有望在资金加紧涌入各类优质股的背景下，不断刷新历史新高。在此继续建议投资者，对于质地优良的品种可坚决持有，而缺乏实质性业绩与题材的个股应趁此良机坚决予以减磅。

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