有色金属股或将走强

　　武汉新兰德 余 凯

　　周五，驰宏锌锗涨停报收，进一步稳固两市第一高价股地位。而有色金属期货也在二季度传统旺季来临之时价格大涨。受此两方面因素影响，有色金属股整体上涨，成为上证综指再创历史新高的重要多方力量之一。

　　消费旺季推高期货价格

　　上周，期镍、期铅再次刷新记录高点，沪锌一度封于涨停板。随着二季度传统消费旺季的到来，“中国因素”再次成为市场关注的焦点。由于市场预计2007年中国精铜供应的主要增量仍来自于进口，因此，二季度中国铜消费能力的强弱将直接决定后市铜价上涨的力度和高度。中国有色金属工业协会会长日前在协会二届二次理事会全体会议上表示，2007年有色金属工业仍将保持较快发展的良好态势；产品产量将继续保持较快增长；矿产品供应总体看好；市场价格继续在高位运行；消费需求将持续增加。

　　

中国经济依然保持强劲，“中国因素”将继续支持主要有色金属如铜、锌、铝等金属产品价格，即使产品价格出现回落，幅度也不会太深。而且有些基本面依然强劲的小品种如锡、镍、黄金等将继续保持强势。

　　另一方面，LME铜库存在3月份出现明显减少，促使LME现货铜价走强，也成为支撑铜价的重要因素。而上市不久的锌期货上周先抑后扬，由于LME期锌走势强劲，沪锌后市应会跟随进一步上扬。从有色金属的整体表现来看，随着二季度消费高峰的来临，有色金属期价后市表现将会更好。

　　一季度业绩继续增长

　　在2007年一季度季报披露之时，有色金属板块再度成为市场活跃的品种板块，锌业股份、驰宏锌锗、吉恩镍业、稀土高科等有色金属股强势上扬，在国际有色金属价格高位运行，持续上扬预期的作用下，有色金属的业绩将面临再度增长的良好预期，在季报预增行情中必将扮演领头羊的角色。

　　2006年，有色金属坐上了过山车，在接连突破历史最高点后，又急速下跌，经历了剧烈的震荡。但近两个月，有色金属再度上涨，镍、锡等创出新高，铜也逼近去年高点。相关股票尤其是铜锌板块走势较强，股价纷纷创出新高。除了价格上涨外，良好的年报预期和低估值水平发挥了重要作用。

　　目前，A股市场整体估值水平的提升已构成了有色板块整体估值水平的一个安全边际，并且该板块具备业绩的支撑，是稳健投资的良好品种预计黄金、锌、铜、铝、锡、铅等上市公司一季报仍将会有不俗的表现，我们认为一季度业绩出色的公司，比如宏达股份、南山铝业、焦作万方、中金岭南、新疆众和、云铝股份、中孚实业等。另外，通过增发介入铝箔产业的中科英华也值得关注。

　　关注资源优势股

　　有色金属矿产资源是不可再生资源，全球储量逐步减少。只有拥有较大资源储量的上市公司才具备长期投资价值，也才能从金属价格的上涨中获得更多的利润。因而继续看好资源优势公司，主要有色金属品种的冶炼产能扩张速度远远快于矿山精矿产能的提升，资源瓶颈愈加突出，大量精矿的进口更是导致了近年全球资源价格的暴涨。拥有矿产资源的有色金属公司,与单纯的冶炼公司不同,前者带有资源垄断的特征,具有维护价格和转移成本的能力。

　　此外，深加工能力强的公司抵御价格波动的能力较强，也可以作为投资关注的重点。相关个股如稀土高科、山东黄金、中色股份和南山铝业等。

　　当然，有色金属板块整体行业向好趋势并未改变，但长线风险还是比较明显。由于有色金属行业经历近几年的高速发展之后，必然会出现一定程度的调整。在经济持续稳定增长的大环境中，市场对有色产品的需求将持续增长，但投机因素导致部分有色金属价格高企甚至扭曲，一旦投机因素开始减弱，部分有色产金属的价格将会合理回归，并因此影响相关有色金属企业的效益。同时，有关暴利税征收的问题值得关注，

原油价格大幅上涨的后果之一是石油特别收益金的开征，那么，同样具有资源属性、同样经历了价格大涨的有色金属是否也会被征收“暴利税”需要引起投资者关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。