机构看市：药业股黑马众多

　　容维

　　卫生部、国家中医药管理局等多部门近日正式发布《中医药创新发展规划纲要(2006--2020)》，提出我国中医药要通过技术创新提高医疗服务能力和中药产业技术水平，通过知识创新丰富和完善中医药理论体系和医疗保健模式，加快中医药现代化和国际化进程，推动中医药进入国际主流市场，全面提高我国的医疗保健水平。这对于医药板块相关个股构成实质性利好。

　　医药板块是目前二级市场的热点之一，板块中个股轮番表现，成为资金追逐的目标。本则发展规划纲要的发布，进一步明确我国加快中医药继承创新和全面推进中医药现代化、国际化发展的战略定位的决心，对于该板块中药股行情的深化具有积极的作用。中药是我国具有自主知识产权的特色行业，政府对于中药采取大力扶持的态度。近年来国家对于医药卫生的财政投入增幅最高，超过了教育和农业。今年中央财政安排医疗卫生支出由去年的167.4亿元增加到312.76亿元，增长高达86%，这是所有行业中最高的增幅，中药作为其中受扶持的子行业必然会得到更好的发展，未来随着高速的政府投入，中药业还会有持续增长。

　　中药业景气度向好。经过行业经济效益指标持续低位运行后，毛利率出现企稳迹象，特别是中药饮片等子行业显示出较高的景气度，全年利润总额增速均达到30%以上。从需求方面来看，经济发展、人口增长以及消费行为转变将推动中药消费市场持续发展；从政策空间来看，医保覆盖人群扩容、

医疗改革向农村和社区倾斜则是中药业发展的推动力；而从供给情况来看，存在重复建设和竞争的问题制约行业发展，但其中也孕育了今后行业整合的热门题材。

　　中成药零售价格调整对中药股并不是负面影响。国家发改委对278种中成药零售价格进行调整，平均降价幅度达到15%。这是近年来出台规模最大的一次中成

药价格调整方案，是对中成药的全面梳理。同时，发改委还推出了“优质优价”目录，明确表示出鼓励优质和创新中药品牌企业发展的态度，对中药股为正面影响。综合以上分析，目前中药股的估值水平仍有空间，在此基础之上持续的业绩增长将是选择投资目标的基本条件。投资者可综合考虑产品创新、垄断性品牌和资产注入等多方面因素，对中药龙头股加以重点关注。

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