杭萧钢构跌停是否会带动市场调整

　　广州万隆

　　提要：本栏目认为，杭萧钢构问题一波三折的背后，隐藏着各种复杂的因素。证监会对这个问题的调查，很容易带动前期最火爆的题材股集体回调，甚至拖累大盘......

　　广受质疑的杭萧钢构(600477)4日开盘交易仅1分钟后，便被上证所紧急停牌。公司的重大事项公告称，已接中国证监会有关调查通知书，根据有关规定，对公司股价异常波动，涉嫌存在违法违规行为，进行立案调查，要求公司予以配合。

　　本栏目认为，杭萧钢构问题一波三折的背后，隐藏着各种复杂的因素。监管者对这个问题的处理，将对目前题材股的走势产生较大冲击，甚至拖累大盘。而在牛市的进程中消化问题，虽然会让市场出现短期调整，但是却利于市场长期稳定。

　　一，杭萧钢构是否会成为又一个银广夏

　　对杭萧钢构问题的调查可谓是一波三折。首先是传出该公司获得300亿大单传闻，直接导致杭萧钢构连续10个涨停板的走势；随后，证监会开始对杭萧钢构进行调查，但是初次调查无果而终，这也直接导致杭萧钢构继续涨停；而4月4日杭萧钢构再次发布通知，公司接中国证券监督管理委员会有关调查通知书,根据有关规定,对公司股价异常波动,涉嫌存在违法违规行为,进行立案调查。公司董事会承诺将积极配合调查。

　　对杭萧钢构问题的调查可谓是一波三折，而关于与安哥拉的合同，公司的说法始终是含混不清。应该说杭萧钢构问题的背后，可能隐含了很多复杂因素。而在目前的市场环境下，证监会再次对杭萧钢构进行调查，显然是令市场各方面都会感到相当敏感。杭萧钢构复牌以后的第一个跌停板，是否意味着其将成为又一个“银广夏”，假如杭萧钢构连续大幅下跌，会否带动一批题材股急速跳水，最终拖累整个大盘呢。

　　二，是否会带动市场调整

　　我们认为杭萧钢构显然已经成为近期题材股炒作的风向标，证监会对其再次调查对整个市场心态的影响较大，并且可能将引发市场的短期回调。

　　1，杭萧钢构问题对市场心理冲击较大

　　杭萧钢构在300亿大单的刺激下，走出连续涨停的超强态势，已经成为市场关注的焦点。可以说，这支个股已经成为典型的题材股龙头，是主力阶段性炒作的一杆旗帜。

　　年初以来，已有多只ST类股票出现20个甚至30多个涨停，在一些所谓“题材”的拉动下，原来的“垃圾股”纷纷变成了“香饽饽”。这里面有些是有资产注入等实质性题材的，但不少是有水分的，属于非理性的炒作。而大部分缺乏实质性题材的炒作行为不符合价值投资的主流方向，是十分脆弱的，一有风吹草动就必然会受到冲击。

　　正如本栏目所说，监管部门是否会拿杭萧钢构来“开刀”，借以震慑一下前期太过火爆的“题材股”，以达到敲山震虎的目的值得关注。

　　总体上，本次证监会对杭萧钢构的调查对市场心态的影响力较大。今日杭萧钢构开盘即刻跌停，可能意味着杭萧钢构最终“落马”。这无疑对题材股的疯狂炒作行为是一个极大的警示，甚至可能会成为大批题材股跳水的导火索。

　　2，监管者是否会强化监管力度

　　在目前的情况下，监管层对市场的态度是相当谨慎的。一方面，不希望股市出现大幅疯涨而进一步带来泡沫的累积；另外一方面，被流动性过剩所逼迫，又必须大力推动股票市场发展。

　　监管层对杭萧钢构所采取的处理方法，意味着高层为维护市场的长期稳定，对目前的违规炒作较为重视，可能会进一步强化监管力度。

　　三，在牛市进程中化解隐患利于市场长期稳定

　　从中国股市的发展历史来看，大量投机性炒作出现一般带来市场的非理性发展，而如果对这样的炒作不能够有效控制的话，则必然导致市场风险的累积和最终爆发。而在牛市的运行过程中逐步消化隐患，才是利于维持市场长期稳定的。

　　也就是说，如果对没有太多基本面的题材股炒作熟视无睹的话，那么风险不断累积必然会带来一次市场大幅下挫从而导致投资者亏损累累。所以，对目前违规问题从严处理虽然易带来阶段性调整，但从长期而言更利于市场稳定发展。