农业板块：政策和业绩双向助力

　　汇正财经 朱国政

　　周四大盘先抑后扬。两市今日双双小幅低开，一改前两日单边震荡上扬的常态，向下震荡调整，最低分别至3259.63点和9040.60点，在二线蓝筹股的带动下开始回升。虽然整个上午处在调整状态，但午后大盘逐渐发力，不断上冲，收盘时几乎以最高点双双收出光头阳线。

　　按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应把注意力集中到农业板块上。为什么这样说呢？农业板块经过整理之后，目前已经出现复苏迹象，市场中相关的农业股也在行情中表现的相对出色，被各类研究机构的目光锁定。其中的龙头品种将不断得到市场各路资金的重点关注。为什么这样说呢？

　　首先，政策扶持 发展潜力巨大。2007年1月29日，中央发布《关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》，“三农”问题再度成为年度一号文件。这是自2004年以来，中央为指导农业、农村工作连续第四年发出的一号文件。尽管我们很难从数值上判断这些对农业的扶持政策会对农业上市公司带来多少收益，但我们认为连续四年的一号文件，表明本届政府对农业、农村和农民的高度重视。尤其是财政、金融都将向“三农”产业倾斜，农业税收将大幅减免，工商业反哺农业，农业企业不但可以免除大部分税项，而且不排除可额外拿到政府补贴。特别是在土地政策方面，今后被征用的农地将按市场价补偿给农民，或者农民以土地作价入股，这必将对相关上市公司带来更为直接、更为现实的利润贡献。农业板块迎来长期利好。就目前来看，有望形成明晰的“新农村”投资主线。

　　其次，农业及相关产业链的龙头企业值得重点关注。良好的政策支持有利于行业运行环境的改善，有利于上市公司的长远发展。我们统计了多种农产品价格，基本保持稳步上涨的趋势。其中表现最突出的是玉米价格，国际玉米价格涨幅超过80%，国内玉米价格涨幅超过30%。而食糖和棉花价格也有所上升，猪肉价格反弹。品牌是食品安全与品质的保证，伴随着消费者对食品安全问题的日益重视和收入水平的提高，拥有品牌的公司更容易获得市场份额。

　　最后，大规模的农村基础设施建设，将刺激相关产业的龙头企业快速发展。农村基础设施需要偿还历史欠债，国家财政将加大对农村基础设施投入，从而拉动钢材、水泥等需求。对目前农村公路尚不发达的中西部区域性建材类公司构成潜在机会。

　　从走势看，农业板块经过近些年的调整，大部分股票股价已处于合理估值区域。随着大盘的重新上攻，该板块也会有一定的上佳表现机会。后市有望出现补涨行情。建议投资者重点关注其中的强势品种。

　　个股关注：中粮屯河(600737)：资产注入 重组飚升

　　中粮屯河(600737)公司重组工作已经基本完成，世界500强之一的中粮集团持有目前持有公司3.99亿股，占总股本的49.57%，同时还将认购2亿股定向增发股票，届时将对公司完成绝对控股。中粮集团是我国最大的粮油食品进出口公司和首屈一指的食品生产商之一，享誉国际粮油食品市场，在农产品贸易、生物质能源开发、食品生产加工、地产、物业、酒店经营以及金融服务等领域成绩卓著。中粮集团董事长宁高宁日前表示，中粮旗下的专业化公司最终都要走向上市，在香港和A股市场形成一个中粮的上市群体，间接实现中粮集团的整体上市。中粮屯河作为中粮集团番茄及糖产业的整合平台，股改时无偿获得中粮集团旗下的四方糖业、朔州糖业等优质资产，未来存在进一步资产注入的可能，带来巨大想象空间。

　　公司已成为亚洲最大、世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商，也是中国最大的甜菜糖生产商及最有发展潜力的糖生产商之一。在番茄酱产业领域，公司拥有19家生产厂、共27条生产线，同时与中科院合作新建一条年产5000吨胡萝卜功能保健饮料的生产线，该项目可以错开番茄酱的加工季节，利用其80%的生产设备，将生产期延长5个月，同时红花、枸杞、葡萄等的产业化进程也正在运行当中。公司计划从2007年起的未来五年里，通过累计15亿的资金投入，逐步扩大食糖生产经营规模，控制100万吨的食糖产能，占据10%的市场份额，公司还将通过新建、技改、内部优化、并购等方式提高产能，使2011年番茄酱大包装的产销能力达到55万吨/年，番茄酱小包装7万吨/年，番茄沙司、调味酱3万吨/年的规模，成为全球

　　公司2006年度实现主营业务收入17.84亿元，同比大幅增长30%以上；实现净利润9500万元，成功扭亏为盈。更值得关注的是，公司大股东中粮集团承诺2007年度净利润将不少于1.8亿元，2008年度净利润将不少于2.5亿元，这预示公司今年净利润将出现100%左右增长，明年净利润增长幅度也将在40%左右，持续快速发展确定了公司新蓝筹的市场地位，必将得到主力机构的持续追捧。

　　二级市场上，该股股改前就曾出现连续涨停，主力资金抢筹态势相当明显，股改后成交量稳步放大，在10元附近成功构筑强势整理平台，新资金不断进场，近期缩量回探支撑，周四再度放量创出新高，短线洗盘后有望展开连续大幅攻击行情，建议投资者重点关注。