北京首放：投资绩优成长股分享牛市盛宴

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　北京首放

　　周二，沪深两市再创历史新高。从昨天热点分布情况看，地产、钢铁、有色、航运和机械等行业中的绩优成长股，明显处于领涨趋势。

　　我们认为，随着牛市行情向纵深发展，绩优成长股不仅是价值投资的底线，而且具备高速成长性特征，从而为其分享超级牛市中的投资盛宴奠定了基础。

　　价值性突出

　　首先，绩优成长股充分体现其价值性。宏观经济持续向好，有利推动了我国微观经济主体———企业的高速发展，尤其是推动了大中型龙头优质上市公司的发展。如化工行业中的中国石化、钢铁行业中的宝钢股份，以及食品饮料业中的贵州茅台等上市公司，都是在我国宏观经济持续向好的背景下，取得了良好的经济效益。我们认为，随着我国稳健性货币政策和扩张性财政政策的继续执行，将推动我国宏观经济保持较好、较快发展，从而在外生力量和内部因素共同作用下，不断改善我国上市公司经营业绩，提高上市公司投资价值。

　　其次，优质蓝筹上市公司铸造绩优成长股。我国

证券市场经过近17年的发展，已经吸引了一批中国骨干性企业进行股份制改造和上市融资工作，如中国石化、宝钢股份、华能国际、长江电力和工商银行等国家级行业龙头优质企业的上市，无疑为我国证券市场增添了分量，铸造了一批绩优成长股的发展，为投资者、尤其为机构投资者提供了良好的价值投资品种。

　　我们认为，随着我国证券市场持续健康发展，将会有更多的优质龙头企业陆续上市或者“海归”。因此，优质蓝筹上市公司的不断增多，将不断在我国证券市场上铸造一批绩优成长股，从而为价值投资奠定市场基础。

　　成长性显著

　　首先，市场需要成长股。本轮行情以来，上证综指上涨幅度高达300%多，许多个股的静态估值已不便宜、甚至存在偏高的可能。所以，要支持较高的市盈率估值，必须对上市公司业绩成长性提出更高要求。因此，在当前市场环境下，投资成长股已经成为市场发展的需要；而选取绩优成长股，是在价值投资的基础上，获取中长期可观收益的较优选择。

　　其次，绩优成长股存在估值溢价。从上面分析可知，我国宏观经济持续向好，将有利支持具备核心

竞争力的企业实现盈利持续和快速增长。所以，在牛市行情中，投资者愿意为成长股支付估值溢价。也就是说，具备持续成长的上市公司能够支持高于市场平均水平的静态估值，因为随着盈利的逐年增长，其动态市盈率将快速回落到合理区域。而能够保持业绩持续快速增长的公司，往往是那些具备核心竞争力、处于行业龙头的优质蓝筹上市公司，由这些公司组成的绩优成长股存在一定的估值溢价。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。