机构看市：银行股 龙头中的龙头

　　容维

　　瑞银表示中国加息对中资银行股的影响可能是略微利好，中国银行预计去年全年净利润将比上年增长超过50%、两税合并大幅提升银行股业绩的利好不断出台，金融板块中尤其是银行股出现大幅飙升。

　　中国加息对中资银行股的影响可能是略微利好。由于活期存款利率仍然保持为0.72%，而活期存款占所有上市银行存款的44-75%，估计加息将令2007年净息差扩大0.3-4.2个基点，净利润增加0.2-4.3%；虽然对资产质量的长期潜在影响尚不太肯定，但瑞银指出，尽管2006年曾两次加息，但总的不良资产构成没有变化。中型银行股因货存比率较高而受益更多。瑞银称，这次预期已久的加息有助消除银行股的一大短线不明朗因素，银行股的估值已达合理的吸引水平。

　　而且两税合并大幅提升银行股业绩。3月16日，十届全国人大五次会议表决通过了企业所得税法，企业所得税的税率为25%。胡锦涛主席签署了第63号主席令，公布了这部法律。企业所得税法自2008年1月1日起施行。随着中国金融业的全面开放，来自外资金融机构的竞争日益激烈，内资银行税率过高致使国内银行竞争能力下降；税改还取消了内资企业的计税工资制度，据悉目前银行业的实际税负在36%至40%之间，主要原因就是因为银行大量超过定额的工资不能在税前列支。两税合并对银行股的业绩提升非常大，根据我国上市银行2005年的财务报表计算，其业绩将平均提升17.41%。华夏银行2007年业绩将从0.42元提高到0.526元，提升幅度25.24%，S深发展将提升20.3%，浦发银行将提升19.81%，其他几只银行股的业绩也将大幅提升。二级市场上，金融板块尤其是其银行类个股近两日大幅上涨，龙头地位明显,投资者可继续关注。