优质股题材股分化 大盘继续上攻

　　容维 李世翔 李宁

　　昨日受指标股与题材股冰火两重天的影响，上证指数再次出现了超过120个指数点的振幅，又一次突现了2007年大悲大喜的特征，投资者的心脏也在时隔一个月后重又受到强烈冲击。盘面上，权重指标股周三早盘一度出现集体上攻动作，直接引领上证指数到达3180点附近。不过该群体这一举动又导致了其余小盘类股票严重失血，以致于股指产生了超过120个指数点的激烈震荡，成交量急速放大。不过从个股表现上观察，我们近期所连续强调的大资金加紧布局优质权重股的动作在上午拉高的过程中得到了体现。其中，工、中两大行、中国人寿、中国平安等走出底部向上攻击的态势开始明显；同时，券商概念股、优质地产股、电力股、港口股等市场龙头股以及二线蓝筹品种继续得到资金的关照。量价方面，昨日的成交金额创出阶段新高，这使得部分市场人士感到不安。但仔细分析资金流向，前十大成交的全部是大蓝筹股，仅该群体就成交了超过350个亿。对此我们认为，纵观去年至今的强势行情，成交量始终是伴随市值的膨胀渐上台阶，而每次所谓的谨慎心理却一次次被股指的新高所粉碎。当前情况来看，空方依然相当谨慎，上海单方面交易额在1600亿元之下，毫无见顶之虞。只有当空方全面翻多，沪市成交金额超过1850亿元才应引起我们足够的警觉。至于权重股的放量，显然是结束调整进入新一轮行情所必须的量能配合，此处的放量不是拉高出货，而是多方的响亮的总攻号角。技术面看，大盘在连续三阳之后，获利盘的大量堆积造成调整压力。而盘中股指的快速下跌正是牛市一大特征，对于浮动筹码的清洗有积极的作用。大盘的探底拉起对投资者又上了堂牛市中的风险教育课。在消化大量浮筹后，行情运行依然健康，投资者应具有大牛市的全局观。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，在下档对指数形成直接的支持；技术指标方面，短线指标超买之后已进行了必要的修正。综合分析，大盘在巩固确认3100点整数位之后，消化与调整高企技术指标的动作明显，后市有望在权重股的引领之下向3200点上方阵地进军。

　　个股板块方面，在权重股重新表现的背景下，各种题材股出现大幅调整，二八现象重新降临的概率非常大。我们前期已指出，尽管金融板块中的银行、保险股一直表现温和，但总体上升趋势保持完好。而券商概念股方面，中信证券、宏源证券等的形态上更已经调整到位，有再度向上突破的趋势。我们认为，该类

股票近期的反复异动具有相当重要的意义。在大资金加紧布局股指期货、新基金发行热烈等资金面不断扩容的背景下，对于质优权重股的顶推作用相当显著，再加上本身优秀的素质，中线前景依然看好。其他板块表现方面，昨日受消息提振西藏板块出现高开低走。这种持续性较差的脉冲式爆发行情投资者应该注意风险的规避，个股仍将依基本面优劣面临分化，操作上高位追涨风险巨大，而缺乏业绩与实质性题材支撑的品种，其高位风险将随着二八效应不断加大。二线蓝筹股方面，港口、电力、钢铁等调整充分的行业个股抗跌性十分好，大有同一线权重股一同展开新升浪的势头。投资者在个股泥沙俱下之时更应提高对各主流板块关注的力度。上述前期调整充分的优质股群体中，具有规模与业绩优势的龙头个股将再临机遇，有望成为增量资金攻击首选对象。

　　总体分析，上证指数强力突破了3100点这一心理压力后，个股价格正重新排列，二八效应重新显现，表现十分健康，主控权仍在多方手中。后市在资金加紧抢筹优质权重股的背景下，将不断刷新历史新高。投资者在操作上不应见震荡盲目恐慌，反而可紧跟新老资金重新调整持仓结构，逢低作好对绩优及具实质性题材品种的中线布局工作。

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