钢铁板块：主力资金深度挖掘

　　汇正财经 朱国政

　　周二大盘小幅反弹。从盘面上可以看到，钢铁板块走势较强，个股涨幅较大。特别是马钢股份的盘中拉起，为大盘跳水后走好起了关键的作用。在大盘震荡的过程中，后市哪一个板块能够具有中流砥柱的作用呢？按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应把注意力集中到钢铁板块上。为什么这样说呢？

　　首先，政策扶持 发展潜力巨大。2005年国家公布了《钢铁产业政策》，根据这个政策，今后发展重点是技术升级和结构调整。通过兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达70%以上。到2020年，形成与资源和

能源供应、交通运输配置、市场供需、环境容量相适应的比较合理的产业布局。数量的整合将带来质量、价格的提高。

　　其次，行业景气度良好。2006年中国生产粗钢41878.2万吨，同比增长18.48%；生产生铁40416.7万吨，同比增长19.78%，已分别占全球产量的33.79%和46.6%。同时中国2007年的钢材消费与

中国经济依旧向好，如果中国的经济增长模式不发生重大变化，钢材消费强度也将不会出现重大变化，消费将继续保持乐观形势，维持在13%-15%的水平。基于以上供需分析，2007年中国钢铁供需形势乐观。

　　最后，钢铁股投资投机两相宜。前期大盘持续上涨，但钢铁板块中的一批个股涨幅并不大,具有补涨的潜力和可能，为中线投资者迎来了难得的建仓良机，因此从稳健的角度看，现在介入可谓投资投机两相宜。随着“十一五”期间每年的盈利积累，动态市净率还将会下降。把钢铁股放在中国经济未来的成长大背景中来看，投资钢铁板块还是会有利可图的。建议投资者关注其中的强势品种。

　　个股关注：邯钢JTB1(580003)折价巨头 爆发上扬

　　邯钢JTB1(580003)公司出资20.36亿元收购邯钢集团所属的动力厂、热力厂、运输部以及中板生产线等资产，邯钢集团优质资产纳入邯郸钢铁，2006年便可贡献1.64亿元利润，实现邯钢集团整体上市。

　　邯钢JTB1行权价格为2.73元，目前邯郸钢铁市价为6.5元左右，其权证的内在价值达到3.77元左右，目前权证二级市场价格为3.50元左右，仍处于折价状态，折价约7%，内在价值突出。意味着投资者持有邯钢JTB1后选择行权获得邯郸钢铁正股进行无风险套利，后市有望爆发上扬，投资者可重点关注。近期券商已参股券商概念股再度走强，股市走牛，券商股以及参股券商的上市公司都成了场内资金争相抢购的对象。中信证券，都市股份连续走强，邯郸钢铁斥巨资1.5亿元参股华鑫证券，占其20%股份。华鑫证券有限公司是经中国证券监督管理委员会批准于2001年3月在深圳市注册成立的全国性综合类证券经营机构。 注册资本：公司注册资本10亿元人民币。其券商题材可谓极其强大。

　　邯钢JTB1(580003)目前有9.25亿份流通盘，是流通份额最大的认购权证，而邯郸钢铁独特的股权结构更使该权证成为目前市场中最具并购价值的认购权证。最新资料显示，截至2006年11月30日，邯郸钢铁第一大股东邯钢集团拥有18.23亿股邯郸钢铁，占其总股本的65.33%，但由于邯钢集团在股改时送出了9.26亿份认购权证，完全行权后持股数量将下降到8.97亿股，持股比例将迅速下降到32.15%。与此同时，宝钢集团及其下属企业稳步收购邯郸钢铁流通股，目前总共持有1.40亿股，已经超过5%的举牌底线，这就意味着宝钢集团只要持有8.404亿份以上邯钢认购权证，就可以直接获得邯郸钢铁控股权，潜在股权之争带来巨大想象空间。

　　二级市场上，近期众多券商纷纷注销邯钢认购权证不仅表现了对其走势的看好，也使市场流通筹码进一步地减少，由于该权证即将于4月4日到期，具备并购、整体上市及券商题材的邯钢认购权证，目前多条均线出现粘合，由于该权证目前存在内在价值，投资者可购买权证后行权获得邯郸钢铁正股进行无风险套利，后市有望爆发上扬，投资者可重点关注。

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