热点将进一步分化 上行速度趋缓

　　申银万国

　　周二前市沪深股市继续上涨。上证指数收盘3133.99点，涨11.18点，成交605.97亿元；深成指收盘8651.24点，涨19.84点，成交327.27亿元；沪深300指数收盘2781.38点，涨17.35点，成交438.80亿元。两市的成交金额为933.24亿元，同比增加4.04%。从申万行业指数观察，前市表现较强的行业为纺织服装(+3.03%)、轻工制造(+2.21%)，表现较差的为家用电器(-0.21%)、黑色金属(-0.18%)。从申万风格指数观察，前市表现较强的为高市盈率指数(+1.87%)、低市净率指数(+1.25%)，表现较差的为高价股指数(+0.26%)、低市盈率指数(+0.39%)。

　　前市个股涨跌之比约为944：473。

　　短线股市仍将振荡上行，但向上的速度不会快。

　　经过反复的振荡整固和逐级的蚕食，股指终于创出了新高并站上3100点。可以认为，市场对3000点的突破是有效的，股指继续上行的趋势是明确的。

　　前市热点主要还是以题材股为主。从申万风格指数看，涨幅居前的是微利股和低价股指数。经国务院常务会议讨论通过，在2006年至2010年五年中，中国将投资超过1000亿元开发西藏180个项目。受此信息影响，西藏板块开始活跃，其中西藏天路、西藏圣地、西藏发展都以涨停板报收。许多S和ST股仍处于跌幅的前列，集体提示风险的影响还未完全消化，估计这一热点将进一步分化。

　　由于市场热点主要集中在题材股，所以股市向上的动力较为温和，因而大盘上行的速度会比较缓慢。

　　操作上关注实质性题材股和绩优成长股。