高层借杭萧钢构问题敲山震虎

　　广州万隆

　　提要：本栏目认为，杭萧钢构问题只是证券市场中众多违规问题的冰山一角。证监会对这一问题的快速表态，是为了预先警告违规者，其主要意图是敲山震虎。

　　中国证监会21日宣布，上市公司杭萧钢构宣称签署价值300多亿元合同一事，以及这家公司股价异动情况已引起证券监管部门的高度关注。证监会已责成上海证券交易所和相关证监局就这家公司的信息披露问题，以及是否存在市场操纵、内幕交易的行为进行调查。

　　本栏目认为，杭萧钢构问题只是证券市场中众多违规问题的冰山一角。证监会对这一问题的快速表态，是为了预先警告违规者，其主要意图是敲山震虎。

　　一，杭萧钢构事件

　　对于杭萧钢构的问题，证监会作了如下表态：杭萧钢构300多亿合同事件和股价异动情况，已经引起了证券监管部门的高度关注。证监会已责成证券交易所和相关证监局对公司的信息披露问题及是否存在二级市场操纵、内幕交易行为着手进行了调查。一旦发现存在违法违规行为，将坚决查处，决不手软。

　　值得注意的是，这是证监会首次在敏感问题没有取得调查结论前向新闻界通报调查进展情况。为什么监管层在这一问题并没有完全查实的时候，就迫不及待的出来表示对违法违规行为将严惩不怠的态度呢？

　　我们可以这样认为，这次表态是一次严肃的警告。对杭萧钢构本身问题的严查只是一个方面，而警告违规行为才是其最主要的意思。

　　二，证监会借杭萧钢构问题敲山震虎

　　在证监会发言中，还有如下内容：针对目前二级市场股价异动及市场并购重组传闻较多的问题，证监会已建立快速反应机制。一旦发现涉嫌违法违规行为的，坚决贯彻“三及时”监管原则。另上市公司控股股东及上市公司董事、监事、高级管理人员应切实履行职责，恪守诚信义务，确保上市公司信息披露的真实、准确、完整、及时和公平。当市场出现涉及相关上市公司并购重组传闻时，上市公司应按照规定立即予以澄清，给广大投资者以公平的机会。

　　从这里我们可以看出，这番表态已经不止单单针对杭萧这一家上市公司，而将打击面进一步扩大到近期市场的主要热点---具有重组传闻的所有上市公司。

　　监管层此番讲话显然是有针对性，其意图值得我们重视。

　　无独有偶，中国证监会主席尚福林前日在京指出，要清醒认识到，现阶段我国资本市场“新兴加转轨”的特征没有改变，市场还存在许多深层次问题需加以解决，其话锋直指“市场操纵行为”。

　　三，管理层极力防止市场过热

　　本栏目认为，近期一些苗头已经引起高层的重视，监管者在极力防止市场过热。

　　1，值得注意的两个事项

　　目前一是大量散户涌入市场，2007年3月12日至3月19日，连续6个交易日内，A股新增开户数都达到了惊人的10万户以上。基金的销售也出现极度火爆的场面。

　　证监会昨日发布《关于对证券投资基金销售机构开展投资者教育情况进行现场检查的通知》，决定从4月1日起由各地证监局正式开展对辖区内有基金代销资格银行主要网点的现场抽查工作。

　　市场过热带来大量场外资金的同时，也给大盘的剧烈动荡埋下了风险的火种，这是管理层所担忧的。

　　2,并购重组板块是否会阶段性退烧

　　在本轮行情中，并购重组成为大量牛股诞生的摇篮。但是在暴利的刺激下，也必然会"富产"各类违规行为,很多虚假重组类个股借势鸡犬升天,隐含极大的风险。

　　这一情况显然已经引起了监管层的高速重视，对目前被疯炒的整个并购重组板块可能起到一定的抑制退烧作用。如果违规者一意孤行，则将面临更加严厉的惩罚。

　　3，指数快速上行有极大的政策风险

　　今年以来，监管层对市场的调控手法越来越纯熟，其意图往往能够得到较好的贯彻。同时目前管理层调控市场的能力越来越强，有鉴于此，我们认为大盘加速上行具备较大的政策风险，一旦市场出现过度疯狂的走势，则应该高度警惕了。而较为稳定的震荡市则是管理层所乐于见到的。