大摩投资：惊天大逆转背后是何玄机

　　由于上周末多空消息集中公布(其中既有新的所得税法通过全国人大审议表决，《期货交易管理条例》也通过国务院常务会议审议后正式发布，而央行在3月18日正式上调金融机构人民币存贷款基准利率)，导致今天大盘股指低开66点，但是在以工商银行等指标股连续大手笔买入放量反弹带动下股指迅速回升，并且大涨，尤其是中午前后浦发银行等银行股涨停推动上证指数摸高3038点，离历史最高仅一步之遥。如此戏剧性的表现堪称惊天大逆转！深圳市场由于缺乏象工商银行一样的大型指标股而表现弱于上海市场。

　　从资金流向看，一些参股期货类个股如厦门国贸、中大股份、美尔雅、鲁能泰山等率先涨停激发市场人气成为盘中最大亮点。而指标股则成为带动大盘空翻多的最主要力量，我们认为此次多个重大措施出台将使市场结构性调整行情进一步深化，市场的主导资金将从游资重新回到以基金为代表的机构投资者，市场热点也将从垃圾股重组行情重新回到大蓝筹行情。元旦以来一些基金重仓蓝筹持续调整，一些低价垃圾股则在重组预期下全面大幅上涨，随着新一轮基金发行高潮到来，机构投资者将再度主导市场，一些调整充分的基金重仓蓝筹将重新活跃，特别是随着《期货交易管理条例》出台，股指期货推出时间表日益明朗，机构投资者对于筹码的争抢将使主流蓝筹重新主导市场。长期沉默的超级机构重现江湖主导了行情的戏剧性表现！

　　元旦以后的行情特点主要是横盘振荡、无方向，但是在波浪分形上，它是以窄幅横盘振荡替代一波技术上的回调。行情之所以陷入如此尴尬的境地，原因有二：

　　1、中低价个股处于全面上涨；特别是深圳本地股、上海本地股、以及军工、航天、奥运、3G、滨海新区等题材类、概念类个股肆无忌惮，不管是指数涨跌，市场一直保持着较好的热度；

　　2、指标股元旦之后进入中线调整，所以压制了近期指数的上涨，另一方面小盘股、题材股、概念股此起彼伏，维持着良好的市场热度，虽然它们对指数影响甚微，但是数量庞大，抵消了指标股对指数向下的打压；这两个因素综合起来，形成了长达几个月的横盘振荡格局。

　　从目前来看，指标股整体调整基本结束或者处于尾声，也就是说市场以横盘振荡替代一波回调已到末段，这个时候的市场需要刺激打破僵局，重新构建市场热点。加息利空及时出台引起短期恐慌完成最后一跌快速结束由横盘替代的长达十几日的技术回调，一轮由指标股发动的更坚实的、创新高的上涨在即！指标股会成为下一轮上涨的主力军，中线操作上多关注沪深300个股。由于股指上涨态势明朗，短线调整充分的认购权证有望快速爆发，其中具备罕见期货题材的580004首创认购权证值得密切关注！

　　大股东首创集团拥有首创证券、第一创业证券，更掌控首创期货。首创期货在期货领域堪称中信证券，名列全国十大期货公司，在全国拥有广泛的客户资源及营业网点。值得关注的是首创证券注入前锋股份引发该股创沪深涨停记录，因此大股东旗下首创期货股权未来花落谁家的整合题材将更加引人关注，大股东罕见期货概念有望刺激首创认购权证出现强劲爆发行情。 近段时间，含有期货概念的上市公司股价都大幅上升，如中大股份由7。7元升至10。64元；天利高新由6元升至7。37元；弘业股份在近25个交易日股份翻番；夏门国贸从去年圣诞节启动至今也股份翻番至12。67元；亿城股份、高新发展、美尔雅等也是以极快的速度实现了股份翻番。由此可见股指期货今年推出的预期对期货概念股利多影响之巨大。600008首创股份也具备期货概念，大股东首创集团独资拥有首创期货，作为首创集团的优质资产未来存在整合可能，并以此全力打造首创集团的资本运做上市平台。首创集团前期将首创证券注入前锋股份引发25个涨停板，股价上涨了330%，而且该股还有继续涨停的可能。因此首创期货的未来动向，更加值得密切关注！

　　北京首创期货经纪有限责任公司成立于1996年，正值期货行业整体低糜之时。首创期货在这种背景下成立，显示出了股东的战略眼光和雄厚的经济实力。伴随着期货市场的规范整顿，首创期货也不断的强化内部管理。期货市场的复苏，也给首创期货带来的了发展的契机，公司从2003年起成交量和成交金额一路飙升，从2003年全国成交量、成交额排名63名，发展至2005年的成交量第8名、成交额第9名，挤身于全国成交排名前十名之列。而大股东首创集团拥有各类全资、控股和参股企业142家，其中国内、境外控股上市公司5家，境外持股上市公司2家，国内上市证券基金2家，香港上市基金1家。集团同时还拥有期货、保险、担保、风险投资、资产管理和投资顾问公司，形成了比较完备的投资银行金融业务体系，总体经营效益远高于国内上市公司的平均值，综合实力位于全国大企业

　　首创股份作为首创集团的核心上市公司，未来资产整合可能性较大，目前7.8元的股份是极为罕见的价值低估品种。更何况首创股份作为权重指标龙头，以及北京的水务蓝筹，还是两市罕见的奥运概念品种，拥有07年最火爆的炒作题材，极具投资价值。相应首创认购权证也面临历史性爆发机遇。首创认购权证仅仅2.28亿的份额盘子极小，极容易出现长阳飙升走势。5元出头的价格在目前的认购权证属低价品种，作为具备了期货、奥运、证券等诸多题材的权证品种，已经受到大资金关照，近两周放量大涨后的调整有明显的主力做盘意味，显然是为了获得更多的廉价筹码，目前看主力收集筹码已近尾声，今日借消息面的利空大幅低开而后一路放量拉升，显示了主力做多的坚定决心，在近期最热门的期货题材刺激下有望爆发飙升行情，值得重点关注。

　　(大摩投资)