注资 价值再发现成贯穿行情的主线

　　沪东重机整体上市波澜未定， 东方机电与S东锅换股吸收合并及航天系领军再度上演了集团整合的强者恒强的曲目，市场的风云变换之中，更加凸现了并购重组这一投资主题的无穷魅力。如今武汉商联集团的横空出世，整合旗下三家上市公司可谓拨云见日，再一次触动了市场敏感的神经。重组牛股黑马的奔腾可谓动人心魂。而接近100%的超额利润现象则预示着并购题材的炒作还远远没有结束，并购重组暗潮涌动，狩猎行动全面爆发！

　　一、并购重组火暴井喷 震荡市中再成市场最热焦点

　　

人民币升值预期持续提升及外资投资领域限制的逐步放宽等因素作用下，一方面越来越多的外资通过并购进入我国市场，参与到我国国民经济建设中；另一方面越来越多的集团公司对借壳上市的需求越发膨胀。未来上市公司的并购重组必将出现如火如荼、有声有色的景象。我们近期甚至可以看到，沪东重骑连续逼空，市场在一片重组涨停浪潮之中越做越勇，可以说，并购整合板块成为场内以及增量资金集中炒作的主要目标，牛股黑马的奔腾为投资者带来了丰厚的收益。而接近100%的超额利润现象则预示着并购题材的炒作还远远没有结束，有望成为贯穿本轮行情主流核心热点，深南光、河池化工、风帆股份、邯郸钢铁、东方机电、南方汇通等等齐局涨停榜，凡是与并购沾边的

股票无一例外地将受到市场资金的疯狂追捧，并购重组未来有望在市场上形成一浪高过一浪的飙涨风暴。随着并购重组概念股财富效应的进一步扩散，逐利资金将在短线内不断地寻找和挖掘获利机会，后市将会有更多并购重组、资产整合题材股加入涨停或大幅上扬的行列中，这无疑提醒投资者务必在实战中捕捉此类股票的投资机会。

　　二、资产注入带来价值的重新发现

　　随着沪东重机、上海汽车等大股东进行资产注入后的良好表现，整体上市、资产注入目前成为了市场的热点话题。尤其是近日，两市振幅、换手过大的部分个股都是具有资产注入预期股，例如五矿发展、西飞国际、哈飞过分等周一纷纷涨停，几乎是挖掘一个涨停一个。可以说资产注入题材几乎是得到了市场前所未有的高度追捧。我们看到，定向增发收购集团公司的优质资产，从而使得沪东重机的基本面出现重大拐点。现阶段可靠的操作集中于存在大重组和资产注入预期的品种，注入优质资产、快速提高上市公司的资产质量和盈利能力、大幅改善公司的基本面，为业绩爆发性增长打下基础。实际上，在经历了

股权分置改革等一系列的基础性制度变革和完善之后，步入全流通时代的证券市场正过渡到“价值注入”阶段。资资产重组、资产注入与整体上市是上市公司业绩实现跨越式增长的重要途径，也是企业价值再发现与再创造的过程，而优质资产的注入将在极大程度上提升上市公司的估值水平。整体上市可以使上市公司获得业绩增长和估值溢价双方面的好处。沪深证券市场曾演绎了许多“乌鸡变凤凰”的神话，为投资者提供了良好的投资机会。

　　实战出击：武汉中商(000785)：武汉国资委下属的武汉国资公司是武商、中百和中商三家商业企业的大股东，而新组建的武汉商业集团有将三家企业股权共同运做，三家企业此次战略合并重组将是重大利好。公司的武汉销品茂是华中地区知名的ShoppingMall项目，迄今出租率已超过85%，实现合同租金收入将近亿元，在地产方面价值重估空间较大。同时，公司预计2006年全年将实现盈利。随着公司基本面的变化，后市必将受到市场的追捧。

　　渤海投资 周延

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