大单频现 银行股反扑在即

　　国海证券 王安田

　　在周三还显得疲惫不堪的大盘，周四一扫阴霾，股指开盘后一路走高，其中银行股早盘的突出表现是昨日大盘保持活跃的重要基础。

　　银行股是大盘几日来迟迟未能冲击3000点的最主要原因之一。根据大盘整体市况，结合银行股的形态、市场地位和估值水平，我认为银行股目前处于2006年7月启动前的阶段。

　　调整到位

　　本轮行情的最主要动力是什么？是中国多年的经济高速成长，在人民币升值的催生下，集中释放展开一轮超强牛市行情。“经济高成长”和“人民币升值”两个关键要素，银行股是为数不多超越经济增长速度的行业之一，而银行股是人民币最佳受益板块之一。

　　从估值上看，有人总习惯地拿银行股国际化对比，认为A股银行股的估值水平全球最高，是国际平均水平的几倍。但其忘记最基本的国内市场对比，沪市平均市盈率一度超过41倍，一些非蓝筹股的市盈率水平普遍在60倍以上。而银行股目前市盈率普遍在30倍以下，这算不算是估值优势？

　　从技术上看，银行股龙头工行和中行是2007年1月4日见顶，累计最大调整幅度超过30%，至今离1月4日高点还有约20%的差距，而同期大盘不跌反涨，周三收盘比1月4日最高点2847点还高约2%。工行和中行率先调整，迫使其他银行股在此过程中，也进行充分的整理。

　　 主力抢筹

　　从盘面来看，继3月6日浦发银行在60日线底部放量且一度封于涨停之后，工行和中行在上周五突然袭击，最活跃的15分钟成交额接近10亿元，周三浦发银行盘口中有多笔50万股的大单出现，主力活动迹象明显。

　　从市场股价结构来看，目前银行股崛起符合主力机构的利益。有一个值得注意的信号是QFIIA股基金出现七个月来首次月度亏损。持续上涨的大盘与盘中题材股赚钱效应，让包括基金在内的主流资金当前有些被动。市场大的运行趋势由主流资金决定，当市场运行持续不符合主流资金的利益时，“革命”随时可能发生。而当前只有银行股才能适合主流资金扭转乾坤的利器。而银行股一旦崛起，资金将吸引过来，银行股与题材股的“跷跷板现象”将再次发生，银行股将成为题材股的“掘墓者”。

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　　◇实战出击

　　兴业银行(601166)无历史套牢盘

　　兴业银行发行时申购资金超过万亿元，是当前申购资金最多的个股，并且其上市时正值银行股调整，其上市首日定价普遍低于市场预期。经历了中国人寿和中国平安连续调整的冲击后，其理论支撑较强，周三中国平安尾市大量上攻，有望对其产生点火效应。作为次新股，无历史套牢盘，一旦上攻，通常极具爆发力。