大摩投资：后市仍将反复上攻

　　受到消息面利空消息，以及昨日全球金融市场再度大幅动荡的影响，今天早盘市场也出现连锁反应，早盘大幅低开之后快速下挫，上证指数一度大跌近100点或3%，随后市场心态有所稳定，大盘也出现逐波反弹走势，但尾盘市场再度杀跌，收盘上证指数还跌58.46点，成交量有所放大，下跌放量的特征仍非常明显。

　　大盘在经过连续反弹后重新出现快速下挫主要原因有两个方面，除了外围全球市场普跌影响之外，国家统计局昨天公布2月份CPI指数再度上涨至2.7%，引发市场对于加息的担心，目前来看是否加息还要关注周五央行贷款及投资数据公布。

　　从资金流向来看，今天大盘暴跌过程中一些低价题材股继续大举上涨，两市仍有38家个股涨停，其中绝大多数都属于十元以下的中低价股，一些技术形态良好的低价重组题材股已经逐步脱离基本面显现出强者恒强的走势。短线投资者不妨在一些有明确重组预期的低价股中寻找短线机会。

　　我们认为在2007年上半年的行情将以个股的故事展开，基于这种分析的主要因素是指标股的调整过程将出现，其中中国人寿的发行和上市作为一个阶段性的代表。在“二八”现象的“二”出现休整的时候，那么被2006年基本遗忘的“八”自然会有资金关注，这是价格优势和空间优势造成的，这就是我们对2007年上半年市场热点和个股运行的基本分析。目前我们要提醒投资者要注意，这个时段是诸侯各显其能的过程，不是他们具有了真东西，而是他们具有了更会讲故事的素材，所以追涨就要注意绝对风险，回想网络股横行的那个年代，多少企业触网就爆发，其结果是什么老股民都知道。所以对于目前如火如荼的个股炒作，一眼盯着利润一眼看着风险。

　　关于大盘，我们昨天已经提及两会闭幕前后将是大盘的变盘时间点，所以今日大盘变盘暴跌是意料之中。目前我们对市场的看法依然没有改变，也就是说始于1月份的第4浪调整还没有结束。但是我们也相信目前的市场相对于2006年5月中旬至8月初的调整来说，走势强了很多，但是这并不代表市场就可以进一步的一蹴而就突破3000点或者更远，除非主力资金对后面的市场有更大伤害的“阴谋”。也就是说未来股指仍有向3000点发起冲击的能力,但主力冒然上攻往往蕴涵着拉高出货的意图!只有经过充分震荡调整后的3000点总攻行情,才具备跟进的价值!

　　本栏周一提醒关注的东方集团连续涨停,昨日推荐的承德钒钛逆市大涨3.66%.周四建议重点关注000751锌业股份!公司06年业绩暴增30余倍后,公司自己预测07年业绩将达到每股0.66元,较06年将再增300%,该股目前市盈率仅13倍多。驰宏锌锗股价自8元启动，股价翻十翻冲击百元。榜样的力量是无穷的!锌业股份与驰宏锌锗主营完全相同,同样是业绩翻几番爆炸式增长,目前8元多的股价正站在历史的关键点，单就是达到驰宏锌锗18倍的市盈率水平锌业股份合理价位就应在12元，更何况多家权威研究报告预测其08年每股收益将到每股1.1元,08年股价有望达到20元!目前仅8元多的价位机会之大可想而知!

　　在年报中对下一年度业绩作出预测这在上市公司中是极为少见的，然而锌业股份就作出了这样的惊人之举，公司在06年年报中明确预计：在一季度末收购西藏矿山后，07年将实现主营业务收入101亿，实现净利润7.19亿，也就是说每股收益将达到0.65元，比06年0.22元的收收益增长近300%。公司的预测应该说还是有所保留的，做出这样的预测显示了公司对新一年度发展的信心。锌业股份是世界第三、亚洲第一大锌冶炼企业，国际锌价持续上涨使公司盈利能力大幅提升。作为锌冶炼加工企业，矿石价格波动对公司的影响很大，为此，公司买断甘肃建新实业有限公司2001年至2008年的锌精矿供货权，实现了对原材料的控制权，确保成本稳定，规避了矿石价格波动的风险。公司还明确通过定向增发收购西藏华亿工贸有限公司持有的西藏华夏矿业有限公司所属西藏蒙亚阿矿55%的股权。矿区的金属储量预计不低于200万吨金属量，公司将有望一跃成为锌业资源霸主。公司2006年实现净利润2.4亿元，比2005年全年净利润增长3300%，这受益于国际锌价的大幅上涨， 2006年前三季度国际锌价平均不到3000美元/吨，而到四季度锌价大涨到4500美元/吨，均价超过4000美元/吨，今年国际锌价仍有望持续高位运作。此外公司还参股平安保险和锦州市商业银行，股权增值惊人因此，公司全年业绩大涨可期。

　　从二级市场走势看，该股近一年来保持着完美的上升通道，从不断放大的成交量看大资金已入驻其中，从公司年报看，中原

证券购买了655万股列第一大流通股东，中国人寿也以197万股跻身于无限售流通股东的第六位，由此可见机构资金对锌业股份在07年业绩拐点所带来的投资机会已极为重视。目前该股8元多的股价在两市有色金属股中位居未席，而公司07年有信心实现净利润7亿多亿，比06年业绩再增3倍，目前股价已被严重低估，显然投资该股春天已经到来，建议重点关注。

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