大盘区域震荡 3000点不日即破

　　益邦投资

　　上海证券交易所与国泰君安共同编制的报告建议放宽股票的张跌停板限制为20%，而且目前的ST交易的差异化交易的张跌停板也将。与之相配的则是相对的所谓熔断机制，即当股指或股票下跌到一定幅度是交易自行停止。这样的政策恢复后，市场将会怎样呢？实际上，在1996年12.16之前的股市就没有张跌停板的限制，个股的表现是相当的精彩，一天上涨100%的股票还是出现了多次，只要没有融资融券的现象存在，以往股票的大幅度波动对投资者的影响不会致命。而此次交易所的建议只是将张跌停板的幅度增加了一倍，是一个相对过度的策略。和香港，美国等发达国家的水平还是有较大的区别。但是我国的台湾地区的7%的张跌停板的运行并没有出现太多的问题，交易制度的改变不会改变股市的运行方向，只是缓解和延长了趋势运行的时间。我们将乐观其成但不会因此改变我们的投资策略。而二级市场将有利于大户，有利于机构的操作而非有利于广大的中小散户，特别是没有太多投资经验的新股民有可能因为不熟悉交易制度而蒙受损失。

　　指标股滞胀，低价股题材股继续上涨，这就是连续几天的市场格局，所谓的只见

股票涨，不见指数涨的众股民皆大欢喜的局面，大盘指数仅仅涨到2960之后便开始窄幅震荡的行情走势，成交量略有萎缩。后市方面，行长的讲话对市场或有利好的支持作用，但指标股的调整以及绩优股不被市场的认可可能是市场投机的一种表现，但并不证明未来绩优股和指标股的行情不会在冲击三千点时爆发。目前的行情仍然将以题材股，低价股为主。

　　尽管大盘处于震荡，但板块机遇仍然丰富，个股仍会十分活跃，可以关注行业基本面好转、景气度提高的行业。由于内外资所得税的统一和消费升级，消费类股票有较多机会。预计2007年零售行业尤其是百货行业仍将保持较高的销售增长，零售类上市公司尤其是百货公司的经营业绩仍将有较大幅度的增长。2006年我国社会消费品零售总额比2005年增长13.7%。今年春节期间各地商业企业销售额增速明显，同比增长15%，为全年业绩提升奠定了良好基础。在居民收入增长、消费升级带动下，百货行业未来增长前景广阔，同时，国家对于社会保险、医疗、教育等方面的改革不断完善，将大大减少居民对未来的不稳定预期，更加有效地促进城乡居民消费能力的释放。2007年零售行业并购将会明显升温，在内资企业和外资零售巨头加快行业并购重组整合。随着并购重组的演绎，零售行业的市场集中度将逐步提高，相关上市公司的资产质量将会进一步优化，个股可关注王府井。

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