民族证券：整体止跌回升难掩压力

　　民族证券

　　“两会”的召开和国际股市的止跌回升，使A股重返前期高点，在普涨之中，主流机构的谨慎做多和短线资金的投机炒作，直接导致板块和个股涨幅差距明显。随着后期新股上市的加快、股指期货推出的日益临近，估值偏高的国内股市依然面临较大调整压力。

　　整体止跌回升

　　上证综指上涨3.76%，个股平均涨5.38%，涨平跌的家数比为1114：70：231，涨幅超10%的有231只，跌幅超5%的有22只。股票日均成交金额由前周的1444亿缩小到1170亿元，“整体止跌回升、个股普涨”是市场的主要特征。

　　沪深300指数涨4.09%，样本股平均涨4.3%，中信证券、万科A、工商银行、浦发银行、中国银行、武钢股份、苏宁电器、中集集团、雅戈尔等涨5%以上，宝钢股份、中国联通、平安保险、中兴通讯、五粮液、上海汽车、申能股份、华闻传媒、海油工程等逆势下跌。华菱管线、五矿发展、中化国际、上实发展、澄星股份、金发科技、北京城建、三一重工、驰宏锌锗等二线蓝筹涨15%以上。沪深300流通市值比例为61.3%，成交额比例为49.7%，平均市盈率35倍，考虑主要权重股(A+H)两地价格相差悬殊的状况，即使推出股指期货，主流机构也无法对指标股进行整体拉升。

　　行业板块动向

　　贸易、纺织服装、房地产三行业涨幅在8%以上，五矿发展、中化国际、中成股份因整体上市预期涨20%以上，粤富华、珠江实业、天山纺织、SST幸福等绩差股则受到短线资金的投机炒作。医药、金融、造纸包装、家电等消费服务行业涨6%以上，*ST藏金珠、紫光古汉、安信信托、江苏申龙、厦华电子、S*ST深大通等低价绩差股处于领涨地位，这也显示市场投机气氛依然较重。

　　煤炭业只上涨0.38%，大同煤业、恒源煤电、西山煤电跌3%以上。“两会”之前得到炒作的农林牧渔业明显走弱，永安林业、福成五丰、裕丰股份等低价股跌5%以上。电力、汽车、基建等行业的平均涨幅在4%以下。

　　风格板块动向

　　基金等机构重仓股平均上涨5.5%，五矿发展、中孚实业、康美药业、云内动力、上实发展、金发科技、驰宏锌锗、三一重工、国药股份、名流置业、双鹭药业、中国重汽涨14%以上，中兴通讯、山东黄金、华胜天成、西山煤电、生益股份、好当家跌3%以上。机构重仓股在上周中反弹幅度较大，但整体估值不再便宜，周五出现回落，投资者可选择估值合理的超跌绩优股进行低吸。

　　5亿以上的大盘股涨幅只有2.5%，主流机构较为谨慎。绩差股和绩优股整体涨幅一致，但周五绩优股先行下跌，绩差股投机风险将在后期释放。市场处于反弹阶段，但前期高点套牢盘较重，而资金多流向绩差股，这对后期市场运行不利。

　　中小企业板涨5.02%，鑫富药业、宜科科技、栋梁新材、康强电子、海特高新、盾安环境、国脉科技、广东鸿图涨16%以上，横店东磁、登海种业跌3%左右。新股不断上市制约板块整体行情，后期可对高增长、有业绩支撑的个股注意低吸。