工商银行龙抬头 引领股指入新春

　　一、市场描述

　　周五上证综合指数开盘1934.49点，最高2962.42点，最低2891.81点，收盘2937.91点，涨9.90点，量能达到909.7亿，较上一交易有所放大。

　　周五沪深两市股指早盘均出现回落，但午后随着以工商银行、中国银行为代表的权重指标股类个股展开强劲上扬，沪深两市股指出现一波强劲反弹。上证指数再度2950点附近。而市场成交金额已连续四个交易日温和上涨。综合来看，市场近几个交易日连续温和上扬，无论是权重指标类个股还是题材类个股均有良好的表现，市场人气有所回升，但另一方面市场依然存在一些不明朗因素，投资者从稳健角度仍宜适当控制仓位。

　　二、热点追踪

　　

封闭式基金、化纤、钢铁、金融、ST以及有色金属等板块整体涨幅居前。而汽车、机械、航天军工则出现较深幅度回落。由于基金景福、基金景宏以及基金景博公布分红方案，短期均做到市场的关注。而钢铁股中的莱钢股份、武钢股份、大连金牛，有色金属股中的云铝股份、南山铝业等位居市场涨幅前列。而跌幅前列是洪都航空、长安汽车以及中联重科等。

　　三、外围市场扫描

　　3月9日人民币汇率官方中间价7.7436。港股早前急挫后反弹，今早转趋牛皮，恒指高开84点后升幅收窄，半日报19,178点，升3点；国指升26点，报9,186，大市成交缩减至280亿元；H股方面，下周一(12日)染蓝的国寿(2628-HK)及工行(1398-HK)，续升0.7%及0.23%；惟平保(2318-HK)指两税合并对公司有轻微负面影响，股价挫1.57%；财险(2328-HK)亦软0.91%。中资银行股方面，交行(3328-HK)全年多赚33%至122.7亿人民币，表现属预期下限，股价回吐1.92%；招行(3968-HK)称06年净利润增达50%以上，股价亦回吐1%；建行(0939-HK)持平，中行(3988-HK)则微升1.07%。

　　四、中线主流跟踪

　　银行业07年和08年前景广阔。未来国内银行业将继续保持较高的盈利增长速度。预计07年和08年全行业整体贷款将分别保持14%和13%的温和增幅。由于07年开始抵押贷款面临重新定价，因此净息差有望进一步扩大。07年平均净息差将从06年的2.36%提高至2.45%。银行卡业务和个人金融服务收费将推动非利息收入的增长。08年企业所得税并轨将进一步拉动银行业盈利增长。预计07年和08年国内银行将分别录得27%和30%的盈利增长。重点关注：工商银行(601398)、中国银行(601988)、民生银行(600015)、招商银行(600036)。

　　汇阳投资

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