上涨动能略显不足 低吸机构重仓股

　　郑步春

　　昨日在金融股大涨的带动下，沪综指涨55点，收报2840点；深综指涨0.74%，收报731.2点。两市成交大幅萎缩至1000亿元。

　　预计后市大盘还可能上涨，但反弹空间取决于量能的配合情况。投资者目前宜吸纳基金重仓股，同时抛弃绩差股，因为基金正缓缓恢复元气，有补仓需求。

　　金融股地产股仍是市场主流

　　本栏昨日提到金融股早晚会涨，未想到来得这么快。金融股差不多有4%左右的涨幅，其中浦发银行盘中一度涨停。金融股上涨的原因很多：

　　首先，地产和金融是本轮大牛市的两驾马车，地产股既已止跌，跌幅同样巨大的金融股也有可能上涨；其次，经过前期赎回潮后，基民渐渐习惯大起大落，所以这次赎回潮稍轻，甚至有许多净申购。基金拿到钱只能补仓，这些基金就算不看好大盘也必须建仓，建仓的目标一定是跌得多且质地不错的个股；第三，两税合并将提升目前税率为33%的银行股的业绩，两会正在审议此事，多数市场人士预计通过没有悬念。

　　实际上，上周人们就已知两税合并的事，但金融股该涨还跌，所以说，上述诱因单独都不能成气候，只有上述诱因同时发生，才会造成共振。

　　从短线看，金融股、地产股本周还可能表现，因为本周美财长保尔森访华，依惯例此时人民币容易创出新高，而

　　从中长线看，这两个板块肯定是大牛市受益较多的板块，虽然上涨过程中也可能产生很大波折。

　　关注成交量变化决定短线进出

　　昨日两市共成交仅1000亿元，较近两周均量萎缩约二至三成。成交量缩小表明投资者基本上摆脱了恐慌，杀跌盘不会再不计成本。不过成交量缩小，也表明场外资金进场意愿不浓。

　　大盘正常运行需一定成交量，如过大表明投机流行，表明许多人在“今买明卖”，这种盘子犹如火药桶，一有风吹草动即会单日暴跌；但成交量过小同样也不行，表明无人愿接货，仅靠惜售早晚还要下跌。

　　因此成交量应维持不高不低才行，从当前实际情况看，后市两市成交额萎缩的极限应在700亿元左右，如此才能维持不跌。如果想上涨，那么得维持在千亿左右。

　　如果成交量不是太大，而盘子还能走好，那只有一种可能，这就是再现“二八现象”。投资者对此不可不防，毕竟近期绩差股涨了很多，而基金重仓股同时又跌了很多。

　　操作上，如果大盘重现“二八现象”，那么可适当淡化成交量的重要性；如果大盘热点散乱且成交量过度缩小，那么投资者可短线减仓。

　　中线看，大盘涨跌过度均不太现实，所以对中线投资者而言，最好的策略是持有成长性佳的绩优股，以求中长线能跑过大盘。大盘在目前高度，已不适合过度进取。