认真防范系统风险 理性等待机会

　　股指在上周出现了快速的震荡下跌，尽管周末有所企稳，但震荡过程中成交量出现快速萎缩，提示后期震荡过程中没能吸引到场外增量资金的快速介入，因此预计本周股指还将面临较大的震荡压力。

　　从消息面上分析，近日有媒体报道称，正在筹划中的QFII管理办法将把外资机构的证券投资上限定为A股总市值的5%~10%，即在未来8至10年可能将有550亿-1200亿美元的境外机构资金将逐步获准投资A股市场。如果这一消息得到证实，则将会对证券市场的长期资金供给产生积极的影响。

　　盘中个股方面，在股指持续震荡的过程中近期表现的相对较弱的是前期表现超强的一线权重类个股。以工商银行、大秦铁路、中国石化为代表的一线蓝筹股近期成了盘中的重灾区，而随着他们的下跌，部分持有大量权重股的开放式基金资产净值出现了快速的下跌。这提示我们中小投资者，在市场出现持续上涨之后，目前盲目的购买基金也已经带有较大的风险！提示投资者要提高对市场的系统性风险的防范意识。上周以

股票为主要投资对象的开放式基金净值跌幅都达到了10%左右。近期基金重仓股的波动幅度要明显大于市场的平均水平，一些基金重仓股不断出现在个股跌幅榜前列。按目前基金已经披露的信息分析，160201 国泰金鹰，持股票持仓比例超过90%；160402华安A股，股票持仓比例超过90%；160106南方高增，持股票持仓比例超过80%；160709 嘉实主题 ，股票持仓比例约达85%；161604 融通深证100，股票持仓比例接近95%。上述开放式基金近期将要面对的系统性风险将会较大。

　　容维系统提示目前市场仍处于调整行情，调整级别为1级，支持度1星度。上证指数中线趋势上升价格3487.47。中华方圆图统计顶圆图49只，底方图27只。股指今日反弹幅度达到昨日的一半附近，此时多空分歧较大，建议留意中行、工行等权重股走势，若此类品种继续下探则可考虑将手中获利品种坚决以上升价格作为止嬴点。

　　容维

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