市场的做空动能没有释放完毕

　　周五大盘如期展开了震荡反弹，上证指数全天大部分时间围绕20日均线进行整理，但在2840点上方遇到明显阻力，虽然最终还是以小阳重新站上20日均线，但从当天股指只是在昨天K线之内展开的反击来看，相对周三已经有了明显的减弱。热点方面，以航天军工、环保、低价题材股等围绕两会行情运作的板块都出现了较好涨幅，权重股也有小幅反弹。整个市场格局与我们昨天所分析的完全一致，呈现出明显的缩量反弹的特征。

　　回顾大盘在周二巨阴之后的反弹走势，市场主力明显以运用权重股稳定指数、拉动部分热点来活跃人气的方法维持着反弹。我们看到：正是工商银行(601398)、中国银行(601988)等大盘权重股，在今天下午市场出现危机的时候奋力拉高护盘，才保住了今天反弹的成果。不过，大盘权重股短期整体的技术形态并没有摆脱弱势调整，很多品种在横向整理结束后，短线仍有再次下探的要求，这在客观上将继续成为短期市场主要的做空动力。另一方面，从今天市场弱势反弹的表现看，由于市场对后期走势的巨大分歧，导致股指在反弹遇阻后上档抛压增大，投资者的观望气氛加重。这种主动性买盘的明显减少，也将成为引发市场再次探底的内因。

　　技术上，上证指数的5日均线已经和10日均线死叉形成反压，深综指也明显受到5日线的压制，由于最近三天市场的波幅越来越小，呈现逐步收敛的形态，这都是调整走势的明显表现。对此，我们认为：经过几日的收敛震荡后，下周初上证指数有再次向下寻求支撑的要求，下档较强的支撑在2月7日的上跳缺口2677点附近。如能再次探低获得支撑，则市场可能会借助“两会”召开继续展开反弹，但反弹的力度还将取绝于主流板块大盘权重股和成长股的走势。因此，投资者短线仍不宜冲动，不妨等待市场短线做空动能完全释放之后的机会。在目前市场风险明显加大之际，如何让会员在回避风险的同时，能够在未来的底部率先介入领涨大盘的潜力大牛股，将是我们07年的首要目标。

　　上海新兰德