后市下跌空间不大 可逢高派发或低位择股介入

　　沪深股指昨再度双双下跌，将反弹成果擦去大半；后市下跌空间不大，可逢高派发或低位择股介入

　　郑步春 每日经济新闻

　　沪深股市本周波动极大，先是黑色星期二，然后是红色星期三，接着是灰色星期四。昨沪综指收盘大跌83.88点报收于2797点，跌幅2.91%；深综指跌16.91点报719.90点，跌幅2.3%。这一跌将周三反弹成果擦去大半，股指形势急转而下，两阴夹一阳的“空方炮”似乎已经架好。

　　周四两市唯有酿酒食品和农林牧渔板块逆市飘红，这和茅台调价及预期两会将讨论农业问题有关。跌幅居前的是基金重仓的金融股、运输物流、机械、旅游酒店等板块。

　　目前市场主要做空动力是基金重仓股，绝大多数权重股如今没有表现。一向坚挺的招商银行、万科忽然与以前判若两人，并常在盘中要紧关头砸盘。如果连这两个龙头也倒，人气受挫可想而知，因为这两股市场形象一向良好，和沪东重机、都市股份之类完全不同。

　　广发基金陈仕德说：“整体市场的估价有点高，这让投资者感觉不安，一些基金也在卖出那些已上涨不少的

股票。”

　　市场中其它机构和一般投资者很难了解基金动机，也不知他们是为应付赎回而抛，还是认为估值偏高，或者是故意压低大盘。投资者甚至无法预测会不会引发新一轮“赎回———抛股———再赎回———再抛股”的恶性循环，慌乱中许多筹码开始松动。

　　基金赎回是任何多头都扛不住，也不敢扛的，此时对个股进行估值已经没有意义。

　　许多人在周三盘后才知当天亚太股市跌得甚至比周二还多，港股也跌得很惨，这或者是周四早盘即迅速杀跌的因素之一，毕竟如今有许多个股和港股有比价效应。另一因素可能是周三收盘后投资者没见到有具体利好措施。市场如今似乎对利好依赖心较重，周三当晚消息面没有诸如“增加新发基金”之类利好，所以投资者就心中发虚。

　　周三美股小幅反弹，周四亚太股市涨跌互现，日经指数跌0.86%，恒指跌1.55%，周三曾惨跌的菲律宾股市大涨4%，印度股市涨1.7%。

　　

美联储主席柏南克说，美股大跌不是单一因素造成，他表示对未来几个月经济温和增长很有信心。伯南克还说，市场似乎曲解了周初美国公开市场委员会前主席格林斯潘称美国今年底经济衰退的言论。美国许多交易员认为，近期美国数据疲弱只是短期内影响因素，而不是长期趋势。

　　“两会”将拉开帷幕，在股指表现恶劣的情况下，估计很难听到有关泡沫的讨论，所以消息面后市不是偏好，就至少是中性。如果出现资金面扩容消息，超跌的大盘极可能正式展开反攻，投资者目前只宜逢高派发，低位已不适合继续斩仓，反而应择股介入。实际上，周四尾市最后半小时已经出现放量滞跌迹象，这表明已经有资金正试探性进场。

　　笔者以为大盘下跌空间不大，大盘下档支撑在2600点，但未必能跌到，甚至周三低点2733点也未必能破，除非国际股市再度暴跌或基金赎回成风。我们国家股市有严重的流动性泛滥问题，不能和以前历史行情比较，也不能照搬任何一次经验。

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