机构看市：千里冰封 市场人气涣散

　　一、市场描述

　　今日上证综合指数开盘2877.20点，最高2878.35点，最低2760.91点，收盘2797.19点，跌83.88点，量能达到1077.5亿，较上一交易日放大。

　　周四两市大盘开盘后快速回落，这是由于昨天逢低介入的获利筹码大量兑现而引起的，从早盘走势上来看，市场多空双方在2800点附近进行了较为激烈的争夺，沪指连续跌破2800点后，又快速反弹，最高冲至2860点附近再度回落，市场信心并没有因昨天的大涨而得到恢复，午盘两市继续维持保持弱势形态，但是成交量却始终保持在活跃水平。从目前下跌走势来看，已较周二明显减缓，市场内在的主动性做空力量已经明显减弱，预计后市行情将维持整理形态。

　　二、热点追踪

　　盘面上来看，基金重仓股再度遭到市场的抛压，另外大盘蓝筹股成为主跌调，疲弱走势引发了市场的恐慌，两市跌多于涨。中国平安的上市并没有有效的激发人气，金融板块今天继续调整。受两会即将召开的刺激下，农业板块表现极为突出，香梨股份、永安林业、景谷林业、北海国发等涨幅居前。东北高速快速涨停带动了整个高速公路板块的走强，中原高速、海南高速等逆市上扬，与此同时低价股异军突起，丹东化纤、兆维科技、天津宏峰、宝商集团、江苏索普等强势涨停，有异于市场的走势，深受短线投资者喜爱。

　　三、外围市场扫描

　　3月1日人民币汇率官方中间价7.7472。周边市场今天继续调整，日经指数与恒生指数继续回落，而台湾加权指数今天跌幅达到了2.83%。内地股市暴跌过后走势偏软，香港市场“五行三保”表现疲弱，中国平安H股(2318-HK)下跌2.12%；国寿(2628-HK)及财险(2328-HK)继续回落。“五行”方面，工行(1398-HK)、建行(0939-HK)、中行(3988-HK)及招行(3968-HK)跌0.8%至1.86%。资源股方面，中石油(0857-HK)、中石化(0386-HK)小幅下挫，再传上海石化(0338-HK)以每股4.09元私有化，仍跌1%；金股紫金(2899-HK)、灵宝(3330-HK)、招金(1818-HK)失色，，江铜(0358-HK)回软。煤炭股神华(1088-HK)续跌2.5%，但中煤(1898-HK)及兖煤(1171-HK)开始回升；重钢H股(1053-HK)跟随A股向好，股价升2.77%。

　　四、中线主流跟踪

　　目前A股市场整体市盈率大约为26倍，属于合理估值范围，但各个行业的估值情况依然高低有别。从动态市盈率角度看，金融地产、消费、信息技术等有所高估，其中不乏因为

人民币升值所带来的溢价效应；而能源、电力、交通运输等公用事业行业估值较低。本轮行情以价值重估为主线，而未来价值重估将取决于两方面：首先是公司业绩的增长，其次就是板块之间的估值调整。那些面临价值重估的行业与板块，由于前期不为市场所看好，因此普遍市盈率比较低，低市盈率股票有更多的安全边际与提升空间，将吸引各路资金纷纷涌入。重点关注：美的电器(000527)、中远航运(600428)、吉恩镍业(600432)、柳化股份(600423)。

　　汇阳投资

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