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券商：中线调整或不可避免http://www.sina.com.cn 2007年03月01日 08:00 每日经济新闻
春节后的第一周，A股市场再现暴涨暴跌的走势，在相当一部分投资者还沉浸在“黑色星期二”的恐惧和焦躁之中时，昨日大盘又出现大幅反弹，收复前日部分失地。暴跌无疑让投资者伤心，但暴涨更让人伤神，不知该如何是好。
后市将何去何从？众券商纷纷表达了自己的看法。多家券商指出，目前来看，中线上涨行情已基本结束，后市将以中期调整为主，投资者应波段操作为好。
牛市基础没有动摇
就长期而言，众券商均比较乐观，认为牛市的基础并没有改变。
光大证券认为，贸易顺差、利率水平、企业盈利等数据显示，A股市场重估的力量非常坚实，本次下跌的性质仍然是牛市中的调整。
海通证券认为，企业盈利快速增长、流动性过剩和股改带来流通股股东与原非流通股股东利益的一致，是支持牛市的三大基石，并没有发生动摇，虽然市场整体估值水平有所偏高，但是仅就这一因素不支持市场出现连续大幅度下挫的走势。申万、海通、国泰君安、国信等知名券商均持类似观点。
中期调整或不可避免
尽管长线依然乐观，但就中期而言，众券商明显比较谨慎，认为中期调整将不可避免。
海通认为，市场的流动性和情绪可能短期逆转，同时从盘面来看，前期市场已出现银行、地产、消费等主流板块见顶，而绩差股和概念股疯狂的市场信号。有理由相信，自2006年8月份以来的中线上涨行情已基本结束，后市将以中线调整为主。
国信认为，市场的中期调整其实早已展开，只不过前期调整的方式是在板块轮动过程中以时间换空间的方式来完成的，市场的主流品种（一二线蓝筹股）已失去了持续创新高的能力。与此同时，招商证券、申万等均认为，中期头部构造已接近尾声的可能性较大。
谨慎波段操作为上
国信证券指出，由于股市泡沫的争论尚未停止，“两会”期间的政策导向可能不会像以往那样吹“暖风”，但持续大跌也不是各方所愿意看到的，从未来一段时间的投资机会来看，除了一些超跌质优公司外，市场的热点仍会集中在具有实质性资产重组题材个股上。此外，农业、创新、节能、环保等与“两会”议题密切相关联的题材也将成为阶段性活跃品种。
光大证券指出，历史经验表明，凡在暴跌后买入优质蓝筹股都获得了较为丰厚的回报，预计此次历史仍将重演。平安则建议投资者坚持“不追涨、不杀跌、下跌买入”的波段操作策略，如果短期股指下调至2600点以下，将带来短线买入的机会。
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