机构看市：房产股调整再所难免

　　昨日盘中基金重仓股大幅杀跌，恐慌性抛盘猛烈涌出，两市股指带巨量深幅回落，大盘单日跌幅创下本轮牛市之最，两市跌幅接近9%,两市有900多家个股跌停。而房地产调控政策密集出台，07年将是房地产调控“执行年”等利空因素，房地产板块从节后第一个交易日开始表现就弱于大盘，昨日受大盘暴跌的影响，多数地产股出现跌停，成为大盘小股灾的重要空方力量之一。

　　目前主要城市房价涨幅仍偏高。2006年12月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.4%，涨幅比上月高0.2个百分点；环比上涨0.6%，涨幅比上月高0.1 个百分点。新建商品住房销售价格同比上涨6.3%，涨幅比上月高0.5个百分点；环比上涨0.6%，涨幅与上月持平。同比涨幅较大的主要城市包括：秦皇岛11.8%，北京10.4%，深圳10.0%，福州9.8%，厦门9.1%，成都8.5%和广州8.3%等；上海微降0.1%。除上海外，北京、深圳等城市房价涨幅仍然偏高，显示出前期房地产调控并未达到预期效果。

　　我们应该回避房地产密集调控的“质变”风险。2006年的

房地产业经历了近年来前所未有的密集调控，九部委在短短6个月中陆续出台13个房地产调控政策，涉及住房结构、土地管理、税收、信贷、市场交易秩序，甚至反腐等环节。2007 年1月16日，国税总局公布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》，要求自2月1日起对房地产项目进行增值税清算。近日，国务院召开会议听取北京市房地产市场调控情况的汇报，会议指出，要加强房地产市场调控。从2月25日起，央行再次调升存款

准备金率。这一系列累积的调控政策终将引起房地产行业的“质变”，07年将是房地产调控的“执行年”。

　　综上所述，我们可以看出，在一系列宏观政策的打击下，房地产板块在07年将面临前所未有的政策性调控风险。而二级市场上房产板块也将面临整体调整的风险。从06年8月7日以来，房地产板块指数最大累计涨幅达140%，累积了大量场内获利盘，昨日出现“股灾”，今日如再度下挫，投资者对该板块要保持高度警惕。

　　容维

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