北京首放：2月27日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　历史最大跌幅引发钢铁股报复性大反扑

　　北京首放

　　首放2月15日点包钢认购权证周二再度创出新高，3个交易日最高上涨50%，包钢股份两个交易日最高上涨20%，在周二大跌之中实属难得。

　　在基金重仓股纷纷跌停的推动下，周二沪市综指出现268.81点，深圳成指出现797.88点的大跌，创出中国股市最大单日跌幅，两市股票加权证超过2100亿的成交金额，也双双创出历史天量。在这种罕见的天量巨阴中，两市有超过800只个股跌停，也创出我国股票市场有历以来跌停家数之最。不过，根据经验这种几百只个股集中跌停之后，短期技术性大反抽也将随之展开，一些个股短期仍将迎来惊人涨幅，操作得当收益可观。

　　一、四大因素共振导致市场“雪崩”式大跌，过度极端下跌将引发多方猛烈反扑。

　　综合分析周二大跌是由多重因素共振造成的，第一，央行再度上调存款

准备金，以及周一低价股鸡犬升天式上涨，使基金等主流机构开始对过度上涨的重仓股开始减仓，五粮液等基金重仓股的集中跌停，成为推动周二大跌最主要因素。第二，三一重工“大非”减持套现6.5亿，传递出部分机构在3000点之上阶段性减仓的动向。第三，周二香港国企股大跌，对国内蓝筹股下跌产生一定负面推动作用，银行、地产等权重股跌停，导致深圳成指跌幅超过9%的极端情况出现。第四，春节长假前以及周一个股大面积连续普涨，使众多个股积累了庞大获利盘，而基金重仓股、权重股的大跌，引发获利盘集中涌出，从而使两市出现超过800只个股跌停的“雪崩”场面，很显然多重因素的共振引发市场过度极端大跌。

　　有经验的投资者都知道，当两市超过三分之一的个股出现集中跌停的极端非理性走势，短期一般会迎来技术性反抽。比如研究证券法实施的99年7月1日，邓公逝世前一天97年12月18日，98年1月13日，长江抗洪救灾的98年8月17日等，股指和个股大跌之后，均出现技术反抽乃至见底上攻。即使受政策极度打压的96年12月12日至17日，在下跌之后也重新向上。股指和个股出现非理性极端下跌之后，只所以再度反抽向上，最关键的核心在于，一方面个股大面积跌停，主力机构持仓较重，很难出局，上下反复剧烈震荡才更符合空方机构根本利益。另一方面短期随着空方能量集中宣泄，也为多方报复性反扑提供了机会。当前，在800多只个股跌停之后，再度盲目杀跌已不可取，多方猛烈反攻战役即将打响，由于低价钢铁是近期多头旗帜之一，主力机构介入较深，有望成为多方报复性反攻的核心力量。

　　二、低价钢铁龙头和3G科技股成为多方两大反攻王牌主力军的可能性极大。

　　从当前的态势分析，股指要探底反抽，不要有权重蓝筹能挺身而出，成为稳定并鼓舞人气的中流砥柱。由于低价钢铁股具备业绩优良、高净资产、年终高派息预期，加之钢铁股的PE 仅是整个A 股市场的0.4 倍，动态PE还小于15 倍，钢铁板块不存在泡沫，钢铁估值仍在合理范围内。"钢铁股良好的"洼地"效应，使钢铁股成为防御性蓝筹中的香饽饽，展开中期行情仍然可期。况且，在周一有9只钢铁股集中涨停，显示主力机构对钢铁股介入极深，在周二大跌之后，有潜力的钢铁股仍有望率先报复性大反弹，比如马钢及其认购权证，在短期多方大反扑中，仍有望展开爆发性大幅井喷，成为多方反攻的决定性核心力量。

　　另外，受中国3G技术TD-SCDMA(简称TD)将在10个城市大举铺开，267亿元TD采购大单呼之欲出，大唐电信、高鸿股份、广电信息等3G科技股的异动。预示马钢为首的钢铁股一旦能爆发性大幅井喷向上稳定住股指大局，部分逆市放量的3G科技股，将大幅上攻，成为多方鼓舞人气又一有生力量。因此，在短期操作上宜密切关注马钢为首的钢铁股，以及3G科技股表现马首是瞻，一旦马钢大幅井喷并有猛烈攻击涨停迹象，则马钢认购权证将爆发性猛烈大幅井喷。

　　三、极端大跌引爆钢铁正股及其认购权证双双报复性长阳上攻。

　　在牛市中大震荡，对于很多潜力个股意味着大机会再度降临，尤其是象马钢股份种类刚欲向上突破，突遭大盘极端非理性杀跌打压的潜力品种，下跌意味着积聚了更为强悍的报复性井喷能量。实战出击第一梯队马钢股份(600808)：公司是世界第二、亚洲第一火车轮生产商，作为国内车轮市场标准制定者，随着"十一五"期间，我国对铁路投资将达1.2万亿，马钢中面临难得发展机遇。随着技改扩能及一些新项目在2006年逐步完工投产，给2007年业绩带来积极增长预期。走势上周二向上突破遭遇非理性暴跌后，下午主力采用顺势卧倒操盘策略明显，更为强悍的爆炸性长阳在即。

　　第二梯队马钢认购权证(580010)：上午逆市上攻显示向上突破欲望强烈，从钢钒等认沽权证大幅逆市上涨显示，权证受资金关注程度增强，一旦马钢正股大幅走强，有望展开爆炸性大幅井喷。

　　风险提示：非理性大跌之后，具备大幅上攻潜力的龙头不宜盲目作空；另外，注意权证具备高风险高收益的特性，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　超800只跌停埋下多方猛烈反攻转机

　　首放2月15日点包钢认购权证周二再度创出新高，3个交易日最高上涨50%，包钢股份两个交易日最高上涨20%，在周二大跌之中实属难得。

　　北京首放

　　一、大势研判：低开后探底震荡反抽。

　　1、明日预测：探底反抽。单日大跌268.81点，两市成交金额超过2100亿元，跌幅和成交金额双双创出历史记录，两市超过800只个股跌停，下跌过急短期将引发多方猛烈反抽。

　　2、 ①股指波动范围：2650点-2830点；

　　②运行方式：低开后震荡反抽；

　　③大势关注焦点：关注钢铁等权重股走势对股指产生的在重要影响。

　　3、 中短线趋势：由基金重仓股跌停引发周二巨阴天量杀跌，明显有主流机构主动性减持筹码动作，与各种获利盘回吐共振引发个股雪崩式下跌，为大盘中期走势蒙上一层阴影。但就短期而言，根据经验几百只个股集中跌停之后，随后一般会迎来技术性反抽，很多个股短期仍然会出现惊人涨幅。

　　二、主力动向分析：钢铁和3G科技股有望成为多方营造猛烈反抽的两大王牌主力军。

　　1、多方主力动向剖析：从当前的态势分析，股指要探底反抽，不要有权重蓝筹能挺身而出，成为稳定并鼓舞人气的中流砥柱。由于低价钢铁股具备业绩优良、高净资产、年终高派息预期， "钢铁股良好的"洼地"效应，使钢铁股成为防御性蓝筹中的香饽饽，展开中期行情仍然可期。况且，在周一有9只钢铁股集中涨停，显示主力机构对钢铁股介入极深，在周二大跌之后，有潜力的钢铁股仍有望率先报复性大反弹，比如马钢及其认购权证，在短期多方大反扑中，仍有望展开爆发性大幅井喷，成为多方反攻的决定性核心力量。

　　另外，受中国3G技术TD-SCDMA(简称TD)将在10个城市大举铺开，267亿元TD采购大单呼之欲出，大唐电信、高鸿股份、广电信息等3G科技股的异动。预示马钢为首的钢铁股一旦能爆发性大幅井喷向上稳定住股指大局，部分逆市放量的3G科技股，将大幅上攻，成为多方鼓舞人气又一有生力量。因此，在短期操作上宜密切关注马钢为首的钢铁股，以及3G科技股表现马首是瞻，一旦马钢大幅井喷并有猛烈攻击涨停迹象，则马钢认购权证将爆发性猛烈大幅井喷。

　　2、空头主力动向剖析：基金重仓股率先集体跌停，主流机构主动性减仓动

　　作明显，不过，这种超过800只个股大面积跌停的极端方式，机构很难达到连续减仓目的。因此，大跌之后剧烈上下震荡才更符合空方机构利益。

　　三、操作策略：牛市不怕急跌、怕阴跌，周二大跌创出中国股市单日下跌以及跌停家数之最，操作上对于累计过于巨大，中线上涨潜力有限的品种可在短期反抽中减磅；而对于严重滞涨，中线上涨潜力巨大的品种，可适度吸纳或增仓。

　　四、实战淘金池：实战出击第一梯队马钢股份(600808)：公司是世界第二、亚洲第一火车轮生产商，作为国内车轮市场标准制定者，随着"十一五"期间，我国对铁路投资将达1.2万亿，马钢中面临难得发展机遇。随着技改扩能及一些新项目在2006年逐步完工投产，给2007年业绩带来积极增长预期。走势上周二向上突破遭遇非理性暴跌后，下午主力采用顺势卧倒操盘策略明显，更为强悍的爆炸性长阳在即。

　　第二梯队马钢认购权证(580010)：上午逆市上攻显示向上突破欲望强烈，从钢钒等认沽权证大幅逆市上涨显示，权证受资金关注程度增强，一旦马钢正股大幅走强，有望展开爆炸性大幅井喷。

　　风险提示：非理性大跌之后，具备大幅上攻潜力的龙头不宜盲目作空；另外，注意权证具备高风险高收益的特性，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(2月27日)

　　报复性反攻在即抢购钢铁飙升龙头

　　北京首放

　　跟随首放获取最大利润，2月26日推荐马钢权证最大涨幅达到15.64%，2月16日推荐包钢股份连续两个涨停，带动整个钢铁板块全线启动；2月15日推荐的包钢权证三天大涨超过40%，2月13日推荐方大A三天大涨23%；2月9日推荐数源科技三天大涨32%；2月2日推荐的夏新电子一周涨幅超过20%，1月24推荐的白云机场连续上扬获利超过40%，介入投资者获利极为丰厚。

　　在积累了庞大的获利盘，技术上严重超买，管理层调控力度加大等等多重因素的影响下，持续了一年多的超级牛市终于在今天出现了中期调整来临的迹象，沪指创出了历史上的最大下跌点数，最大下跌逼近300点，跌幅超过9%，跌破了多条短中期均线，而且成交量也大幅放大，沪市单个市场成交金额也创出了1316亿元的历史记录，同时两市共有超过800只个股跌停，种种迹象表明确实有资金在快速流出市场，恶劣的技术形态也表明中期调整已经来临，但是在一个超级大牛市市场背景下，短期的快速大幅的下跌，尤其是在短期内指数跌幅逼近10%的情况下，必然会引发多方的强劲反抗，我们认为，市场报复性的爆炸性反弹随时都会出现，而那些刚刚显露出强势的行业龙头有望带领多方发起猛攻，如马钢股份600808，具有并购整合，业绩大幅提升，价格偏低等等优势，技术刚刚有效突破，后市将继续向上拓展空间，推动指数发动强有力的反击。

　　焦点一：中期调整不改超级牛市背景，短线报复性反弹一触即发。

　　虽然长期牛市背景仍在延续，但世界上并没有只涨不跌的股市，在经历了长达一年多的连续上扬，所有个股长期涨幅超过200%，相当数量个股涨幅超过300%，部分个股涨幅甚至超过了1000%，市场已经积累了庞大的获利筹码，而这时如果有风吹草动，那么很容易引发获利筹码的出局套现，而且由于中长线获利幅度很大，相当多的筹码将会不顾一切的出局，如此这样就将产生一种恶性循环，而今天的跳水杀跌正是市场内在规律的反映。而与此同时，技术上的超买乃至严重背离也是导致跳水的重大原因，可以看到，沪指周线上已经出现了顶背离，而且是在历史性的高位区域出现，这意味着多方的能量已经得到了较大规模的释放，而空方能量在凝聚，而且月线上，沪指的技术指标也处于历史性的高位区域，在这种技术环境下，出现大幅的震荡，或者出现中期调整是不可避免的。但是从短线看，在一天之内指数下跌超过9%，蕴含了相当强烈的技术性反弹要求，我们认为，市场再度出现疯狂的杀跌概率很小，在短线再度探底之后，将迎来报复性的反抽，具体来看，沪指2700点下方存在相当好的支撑，而向上多方将尝试反攻2900点上方的区域。

　　焦点二：市场进入规模机构博弈阶段，多空争夺带来市场获利机会。

　　从盘中看，在获利回吐的压力下，几乎是所有的个股板块全线下跌，但领跌的则是基金重仓股，早盘五粮液、烟台万华等开盘即快速跳水至跌停，给市场造成了相当大的冲击，市场信心快速崩溃，再不断的杀跌盘压力下，不仅基金重仓股全线下跌，前期保持强势的题材股、补涨股、超跌股等进入了轮番跳水的行列，直至收盘，两市共有超过800只个股达到跌停，不到60只个股处于上涨状态，可以说，这也创造了历史上的一个新的记录。对于这种现象，我们认为，这不仅表明市场的获利筹码众多，而且在很大程度上说明市场已经进入了规模资金机构相互博弈的阶段。从2006年9月开始，以基金为首的机构资金占据了市场上风，权重股、指标股、蓝筹股等持续上扬，推动了指数跌创新高，而题材、绩差股全线下跌，但进入2007年后，以社会上的游资以及新增资金为首机构资金成为市场的弄潮儿，几乎所有的题材、绩差、补涨个股都轮番进入了疯狂上扬，但权重、指标等却逆势下跌，可以说，这两种力量在今后仍将继续争夺市场的控制权，从而在不同阶段产生不同的多空力量，而这种多空争夺必将会导致市场的波动，从而为市场带来充分的获利机会。

　　焦点三：大型资金竞相追逐马钢股份600808，行业龙头飙升引领反抽2900点的报复性反弹。

　　分析了市场多空的力量对比，我们认为，在经过了前期游资猛炒题材、绩差、补涨个股之后，社会游资已经进入到了衰落阶段，而经过了中期震荡之后的蓝筹股将东山再起，沉寂多时的以基金为首的机构资金将在后期再度展现凶悍的操作手法，而基金选择的重点目标就是价值被低估的品种，尤其是属于行业龙头的强势品种。从近期市场来看，钢铁板块已经成为以基金为首的机构资金疯狂抢购的重点目标，而马钢股份600808，在基本面上，资金面以及技术面都有望成为钢铁中的后起之秀，近期成交量大幅增加，规模资金已经大举进场抢购，可重点关注。实战出击第一梯队马钢股份(600808)：公司是世界第二、亚洲第一火车轮生产商，作为国内车轮市场标准制定者，随着"十一五"期间，我国对铁路投资将达1.2万亿，马钢中面临难得发展机遇。随着技改扩能及一些新项目在2006年逐步完工投产，给2007年业绩带来积极增长预期。走势上周二向上突破遭遇非理性暴跌后，下午主力采用顺势卧倒操盘策略明显，更为强悍的爆炸性长阳在即。

　　第二梯队马钢认购权证(580010)：上午逆市上攻显示向上突破欲望强烈，从钢钒等认沽权证大幅逆市上涨显示，权证受资金关注程度增强，一旦马钢正股大幅走强，有望展开爆炸性大幅井喷。

　　风险提示：非理性大跌之后，具备大幅上攻潜力的龙头不宜盲目作空；另外，注意权证具备高风险高收益的特性，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(2月27日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指创出历史上单日最大跌幅，逼近300点，而低幅逼近9%，深成指收盘跌幅超过9%，纷纷跌破多条短中期均线，同时成交量创出历史最大水平，个股跌停比比皆是，预示着中期调整已经来临，但短线由于跌幅过大，存在相当强烈的反抽要求，具体来看，沪指在2700点下方具有较好的支撑，有望向上冲击2900点区域。

　　策略分析

　　在个股普遍跳水，泥沙俱下的环境下，投资者不必过于恐慌，而这时却是仔细甄别好股票的时机，逢大跌跳水进场，抢购潜力龙头品种乃是投资者操作的最佳策略。

　　板块研究

　　钢铁板块：从今天盘面中看，领跌的、低幅最大的个股板块都是前期涨幅巨大的个股，尤其是一些历史上涨幅巨大的个股，还有近期疯狂炒作的没有基本面支撑的绩差、题材股，但钢铁板块由于本轮行情涨幅偏小，行业出现拐点，属于市场的价值洼地，安全性很高，是规模型大资金在市场大幅波动阶段最好的防御性品种，近期钢铁板块已经露出明显的强势，有资金正在大规模建仓。

　　认股权证：正股和权证，尤其是认股权证联动是牛市的基本特点，而且钢铁个股的认股权证已经成为权证市场中多方的旗帜，在钢铁板块蠢蠢欲动之际，钢铁认股权证也将随之爆发机会。。

　　选股思路

　　第一，选择安全性较高的绩优品种，是中期调整中最好的选择，规避绩差、题材的炒作；第二，前期涨幅不能太大，丰厚的获利盘容易引发抛售压力；第三，价格不能太高，今天领跌的品种就是高价股，价格低机会就多；第四，有成交量放大，规模资金进场明显。

　　实战出击

　　第一梯队马钢股份(600808)：公司是世界第二、亚洲第一火车轮生产商，作为国内车轮市场标准制定者，随着"十一五"期间，我国对铁路投资将达1.2万亿，马钢中面临难得发展机遇。随着技改扩能及一些新项目在2006年逐步完工投产，给2007年业绩带来积极增长预期。走势上周二向上突破遭遇非理性暴跌后，下午主力采用顺势卧倒操盘策略明显，更为强悍的爆炸性长阳在即。

　　第二梯队马钢认购权证(580010)：上午逆市上攻显示向上突破欲望强烈，从钢钒等认沽权证大幅逆市上涨显示，权证受资金关注程度增强，一旦马钢正股大幅走强，有望展开爆炸性大幅井喷。

　　风险提示

　　非理性大跌之后，具备大幅上攻潜力的龙头不宜盲目作空；另外，注意权证具备高风险高收益的特性，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与

　　策略回顾

　　跟随首放获取最大利润，2月26日推荐马钢权证最大涨幅达到15.64%，2月16日推荐包钢股份连续两个涨停，带动整个钢铁板块全线启动；2月15日推荐的包钢权证三天大涨超过40%，2月13日推荐方大A三天大涨23%；2月9日推荐数源科技三天大涨32%；2月2日推荐的夏新电子一周涨幅超过20%，1月24推荐的白云机场连续上扬获利超过40%，介入投资者获利极为丰厚。

　　北京首放

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