大盘巨幅振荡 君子不立危墙之下

　　一、市场描述

　　周二上证综合指数开盘3048.83点，最高3049.77点，最低2763.40点，收盘2771.79点，跌268.81点，量能达到1316.3亿，创历史天量。

　　自新春第一炮打响后，周二市场并没有想象当中那样火暴，在火辣辣的脸上浇了盆冷水，两市大盘可谓是一泻千里，沪市早盘受昨日上涨影响略微高开，但由于受到下方缺口的吸引，股指快速回落，3000点并没有形成有效的支撑，午盘股指惯性下挫，大盘接近跌停，是近几年单日跌幅之最，总体来看由于昨日向上突破3000点过程中，市场交投未能明显放出，不能有效的激发人气，今日的反手做空正是说明了这点，短期高位风险有扩大迹象，建议投资者应以谨慎为主。

　　二、热点追踪

　　盘面上来看，市场人气涣散，与上一交易日形成明显的反差，以五粮液、中联重科为代表的基金重仓股开盘后出现明显放量下跌，有色金属股震荡以及钢铁股走软使得大盘失去了主心骨，并引发一些前期过度炒作的中高价基金重仓股出现集体调整，央行调高存款准备金率后，金融股继续保持疲弱形态。盘中3G通信一度逆市上行，大唐电信的快速走强带动了整个3G和通信科技股的走强，而深天地快速涨停也带动了以深深房为首的深圳本地地产股的走强，但均都无功而返。

　　三、外围市场扫描

　　2月27日人民币汇率官方中间价7.7471。周边市场今天也大幅回落，恒生指数今天跌幅接近2%，而新加坡和台湾股市也下跌超过了2%。央行调高存款准备金率后，中资金融股持续乏力，“五行”全线下滑，“三保”个别发展，国寿(2628-HK)、平保(2318-HK)继续调整，但财险(2328-HK)1月份保费收入103.89亿人民币，按年增加34.2%，支持股价上升。至于煤炭股亦走个别，中煤(1898-HK)创新高，但神华(1088-HK)及兖煤(1171-HK)获利回吐；重钢A股明日上海证券交易所上市，H股(1053-HK)微升1.36%。首都机场(0694-HK)遭法国机场营运商Aeroports de Paris沽货，股价快速下挫，跌穿配股价；内地航空股跌幅显著，国航(0753-HK)、南航(1055-HK)及东航(0670-HK)都有不同程度下挫。

　　四、中线主流跟踪

　　发改委透露，按照“

十一五”电力装机规模增长8.5%计算，到"十一五"末期，规划的装机总量是8.4亿千瓦。2006年末，我国总装机容量达到6.22亿千瓦，2007年预计新增9500万千瓦，也就是说，2008-2010年将新投产1.23亿千瓦，平均到每年就是4100万千瓦，年增长率在5-6%，这样的供需状况下，将会出现已投产机组的利用小时数反弹，预计反弹幅度在2-3%。龙头企业利用小时数有望企稳，先于行业复苏。小火电的关停将有助于缓解装机供给压力，减少与大型机组的竞争；新发电调度方式的实施将使发电量的分配倾向于大型高效机组，而龙头电力公司的电力资产基本由大型高效机组组成。这些行业变化将十分有助于龙头电力企业利用小时数先于全行业企稳，从而实现提前复苏。重点关注长江电力(600900)、国电电力(600795)。

　　汇阳投资

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