股市新年开门红 低市盈率欲翻身

　　节前未能收上3000点的遗憾终于在猪年的第一天得到了补偿：虽然有金融、地产两大板块作祟，但在以钢铁、有色金属为代表的盘中其他个股的努力下，大盘震荡上攻，终于收于3000点上方。从今天的盘面来看，领涨的品种除了部分概念股外，更多的是低市盈率股，钢铁、煤炭、有色金属等就是其中的优秀代表。我们认为，在目前牛市氛围再度得以恢复，两市个股价格普遍上涨较大的情况下，低市盈率品种将因其“估值洼地”效应而引起市场资金的追捧，其中行业景气度较高、具备近期市场热点题材的品种，尤其值得我们重点关注。

　　一、牛市行情再度爆发 低市盈率品种“估值洼地”效应明显

　　在国内利率水平偏低、资金成本低廉，而大多数中国资金海外投资机会不多的情况下，自2006年以来持续火爆的股市成为国内资金的汇集地。而我国经济持续高速发展，

人民币升值预期稳定，上市公司业绩总体大幅提升，也成为海外资金做多我国股市的动力之源。在大量资金入市炒作的推动下，国内股市也是节节攀升。而今在经过了前期的充分回调之后，重要的3000点心理关口成功突破，这无疑大大提升了广大投资者对未来走势的预期，有望引发新一轮的强势上攻行情，而低市盈率品种由于其自身所具备的估值优势，更是有望成为市场资金的重点吸筹对象，其未来在二级市场上的表现着实令人期待。

　　二、把握投资良机，择优建仓低市盈率股

　　低市盈率股虽然具备较好的估值优势，但由于涉及品种甚多，其间鱼龙混杂，对其进行投资要做到“有所为，有所不为”，择优建仓。我们认为，目前投资低市盈率品种需把握以下两条主线：

　　首先，紧跟市场热点题材。市场热点题材往往是人气聚集之所，一旦有利好消息传出或是价值被重新发现，往往会在二级市场上有上佳的表现。因此，在目前市场人气火爆、资金相对充足的情况下，投资具备市场热点题材的低市盈率品种，无疑是上上之策。

　　其次，把握行业景气动向。行业景气的未来走向无疑将影响业内上市公司的盈利能力，从而在公司的经营业绩上有所体现。因此，选择所属行业景气度较高的低市盈率品种，将会充分享受到行业景气提升带来上市公司业绩增长引发的二级市场上的价值重估，今日钢铁股的大幅上扬，即是在钢铁行业实现利润创历史最高水平消息刺激下的集中爆发。

　　综合以上分析，我们认为，目前估值水平相对偏低，且存在近期炒作热点——整体上市题材的电力板块，将是我们挖掘低市盈率佳品的金矿，其中的优势品种值得我们重点关注。

　　渤海投资 周延

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