钢铁板块 主力资金深度挖掘

　　周四大盘高开高走。承接周三的强势,两市股指继续高开高走，开盘后快速上攻，深成指更是跳空高开，表明多方势气高涨，正当人们期待股指顺势攀高时,股指在上午十点半过后却来了一波跳水。此后才缓缓上攻。午后当人们以为股指又要下调时，大盘却选择了强势上攻，不再回调，双双以最高点2994点和8584点收盘。成交量与前一交易日相比放大，包括权证在内两市共成交1561亿元。

　　在大盘震荡向上的过程中，后市哪一个板块能够具有中流砥柱的作用呢？按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应把注意力集中到钢铁板块上。为什么这样说呢？

　　首先，政策扶持 发展潜力巨大。2005年国家公布了《钢铁产业政策》，根据这个政策，今后发展重点是技术升级和结构调整。通过兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达70%以上。到2020年，形成与资源和

能源供应、交通运输配置、市场供需、环境容量相适应的比较合理的产业布局。数量的整合将带来质量、价格的提高。

　　其次，产业不断升级，成本转嫁能力强。进口

铁矿石价格上涨19%意味着全部采用进口矿的每吨铁水成本上升92元左右。而国内大部分企业采取组合式采购，既有购买长单进口矿，也有在现货市场买贸易矿，还有在国内采购本地矿。加上

人民币升值的因素。平均下来每吨铁水的成本上升十几元到几十元不等。作为大宗原材料的钢铁生产企业具有很强的成本转嫁能力。钢铁由于是下游行业生产所必须的原材料，当供需略有缺口时钢材价格就会上涨。

　　最后，钢铁股投资投机两相宜。近期大盘持续调整,钢铁板块中的一批个股也深度下调,为中线投资者迎来了难得的建仓良机，因此从中线的角度来看，现在介入可谓投资投机两相宜。随着“十一五”期间每年的盈利积累，动态市净率还将会下降。把钢铁股放在中国经济未来的成长大背景中来看，投资钢铁板块还是会有利可图的。建议投资者关注其中的强势品种。

　　个股关注：包钢JTB1(580002)：并购激发 翻番拉升

　　包钢股份同时具备了整体上市和宝钢并购两大题材，其认购权证包钢JTB1(580002)是目前市场中最低价的认购权证，后市极具爆发空间，值得投资者重点关注。

　　包钢股份钢铁年产量将从850万吨激增至1500万吨，成为我国钢铁行业的又一行业巨头，战略性并购价值大幅提升，其中全球第一大钢铁集团米塔尔公司曾有意战略性参股，而我国钢铁行业龙头宝钢集团去年第二季度曾从二级市场上大举收购1795万股流通股，目前仍持有1760万股，成为公司第三大股东。八一钢铁近期因宝钢并购题材出现了翻番行情，而包钢股份作为宝钢集团旗下的又一重仓股，极有可能是下一个并购重组目标，潜在重组题材带来巨大想象空间。

　　公司去年十月份就提出了整体上市方案，并取得了股东大会同意，计划定向增发30.32亿股收购包钢集团69.75亿元资产，从而实现集团钢铁主业的整体上市，成为我国钢铁行业的又一整体上市龙头。整体上市题材正在得到市场大力追捧，沪东重机在10个交易日中从33元上涨到77元，中化国际因整体上市传闻短期内出现了将近50%的涨幅，而其认购权证同期涨幅更是高达75%以上，因此包钢股份也极有可能因其整体上市题材而得到市场全力追捧。

　　包钢JTB1(580002)是目前市场最低价的认购权证，市场价格仅为2.4元左右，而其内在价值就将近2.3元，目前溢价率不足5%，投资价值明显低估。同时，该股作为最低价的认购权证，具备了良好的杠杆作用，假设包钢股份在目前基础上上涨30%，则理论上包钢JTB1同期上涨幅度应在50%以上，1.75倍的杠杆效应使其成为最佳的牛市投资工具之一。

　　二级市场上，该权证近期走势极为强劲，并且在去年底曾出现过涨停行情，充分表明投资者对其后市的看好。周四放量创出历史新高，主力资金追捧态势极为明显，有望成为短线新的权证龙头，后市有望出现连续井喷行情，建议投资者重点关注。

　　汇正财经 朱国政

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