节日效应能否催生红色一周

　　在上周五沪深两市双双收出绝地反弹以来首根缩量阴线后，多数市场人士皆认为昨日大盘很可能出现回落。然而，昨日沪市仅仅在645亿元的日成交量推动下，股指居然大涨76点。从整日大盘的缩量单边上涨中，我们看到了节日效应的巨大威力。

　　缩量大涨

　　“红色星期一”再现

　　昨日的大涨看起来有点蹊跷：一是大盘缩量大涨。本轮行情沪市最大的日成交量是1106亿元。自2994点回调后，日成交逐渐萎缩，上周缩到了554亿元后，次日强劲反弹回升到700亿上方，在经过3日反弹后上周五再度萎缩到638亿，而昨日仅仅比上一交易日增加7亿多元，按理是很难推动股指大涨的。二是经过大跌后，尤其是上周“黑色星期一”再现，人们本来只指望大盘能够不要再大跌就可以了，很难期待会出现“红色星期一”，更不用说大涨了。而昨日的大涨恰恰是在这种市场心态下出现的。

　　其实，昨日的上涨也有其内在原因，其一是消息面暖风频吹，所谓的泡沫论也开始有所缓和，且有消息说

　　节日效应

　　开门红已成规律

　　虽然昨日的大涨也有不少理由，但能够缩量大涨，看来很大程度上与过节效应有关。我们注意到，自本轮大牛市以来，节后大涨似乎已成定律。我们不妨来回顾一下沪市：

　　虽然2005年12月30日股指跌了8点，但2006年元月4日股指拉出19点的开门红，且随后共连涨5个交易日。

　　2006年2月6日，沪市又以29点的大阳线，迎来了春节后的开门红。

　　2006年5月8日，沪市在“5·1”前一个交易日已经大涨24点的基础上，股指跳空高开，大涨57点，并出现一轮轰轰烈烈的5月轧空行情。

　　2006年10月9日，沪市在9月最后一周已经3连阳的情况下，再度跳空高开，大涨33点。

　　2007年元月4日，沪市在元旦前已经5连阳，大涨331点的情况下，再度跳空高开53点，并一路冲高，盘中最大涨幅高达172点。

　　也许正是节后红盘效应，成了昨日市场最强大的无形推手。

　　直面市场

　　历史会不会重演

　　综上所述，牛市中的过节往往是投资者授受节日红包的大好机会。今年春节，这一现象会否重演呢？

　　虽然近期大盘出现了较大的回落，但毕竟是牛市中的回调。而且由于经过了有一定幅度的回调后，技术面、心理面等都有一定的调整，这对后市发展极为有利。所以，在一般情况下，今年春节后出现开门红的可能性也是存在的。

　　当然，目前的股指和前几个节日前后的毕竟不一样。尤其是本次高位调整，不但有技术面等原因，也有市场对股市是否已有泡沫的激烈争论。大盘一旦再度快速上涨到3000点，甚至越过3000点，泡沫论也许会再现。

　　然而不管怎样，近期市场氛围已经逐渐好转，以及流动性过剩的现实，更重要的是节日效应的客观存在。因此，种种迹象显示，春节前后大盘总的情况将是乐观的。

　　(世基投资 王利敏)