新热点启动 大盘再度破位机会不大

　　昨日沪深大盘承接上日的反弹走势，沪指和深成指收盘涨幅分别达到1.51%和2.73%。尽管盘中由于大盘蓝筹股的高位遇阻，股指有所反复，但市场做多气氛仍然得到了较好的维持。两市上涨个股家数继续超过1000只，另外成交量能也继续达到1000亿以上，显示多方信心仍有进一步回复的空间。值得特别注意的是，虽然大盘是反弹后继

　　续回落还是有望再度上演大逆转，目前仍需时间加以确认，但新的投资机会已经呼之欲出。

　　继续杀跌动力不足

　　从沪深两市昨日探底后迅速展开反弹并放量的走势特征看，沪综指2541.43点很可能已经将本轮调整的阶段性底部探明，虽然不排除股指反弹后仍有进一步回跌的可能，但是再度向下破位的概率不高。

　　首先，在经历了上周的大跌后，大盘在一周多的时间中累计跌幅已经达到15%，调整已经基本到位。从本轮调整行情的动因看，由于宏观面和上市公司等基本面没有发生任何改变，因此下跌动因主要来自消息面，总体上应属于技术性回调。在短期跌幅达到15%的条件下，来自内部继续杀跌的动力已经消失。

　　其次，从市场领跌的品种看，均是大盘蓝筹、金融、地产以及钢铁等基金重仓的前期领涨股。这些个股出现回调的根本动力缘于前期累计升幅过大、部分个股出现明显高估。在经历了近一周来的大幅下跌后，这些品种不仅估值压力明显降低，来自前期获利盘的杀跌动力也已经得到有效释放，继续大幅走低的概率微乎其微。从近两日工行、中石化、万科以及宝钢等龙头股放量反弹的强劲走势看，外围资金逢低抢盘迹象明显，说明蓝筹股整体超跌已经基本得到机构的认同。尽管这并不意味着相关品种短期内可以再续升势，但继续带动股指走低的概率大大降低。

　　另外，周三消息面显示，

证监会再度批准5家基金正式发行，这从另一个侧面反映尽管管理层由于担心市场“泡沫”而不希望股指暴涨，但同时也不希望市场出现暴跌，最终选择了比较理性的市场化调控。这一动作对于市场走向积极的一面无疑是具有指导性的。

　　新热点启动

　　基于上述可以看到，虽然股指仍有振荡反复的可能，但沪市2541点已经可以初步判定为阶段性低点，因此大盘后市保持总体平稳运行的概率大增，考虑到蓝筹品种在经历了近期的动荡后，短期继续修整巩固在所难免，而这种局面无疑为市场一些新投资热点带来绝佳的启动机会。

　　从本轮行情热点分布情况看，除了以

人民币升值为代表的金融、地产两大主线外，包括钢铁、汽车、煤炭以及电力等价值重估、行业复苏等品种也都经历了一轮比较充分的上涨。除此之外，随着全流通带来的制度性变革的进一步向市场纵深展开，大批上市公司内生性业绩增长动力有望在07年迎来全面的爆发。尤其是那些具备整体上市、优质资产注入以及股权激励等的题材股有望得到外围资金的持续关注。

　　事实上，从近几日市场热点看，上述品种已经逐步摆脱大盘脱颖而出。最具代表性的非航天军工和科技股莫属。其中，军工类的贵航股份、西飞国际由于集团优质资产的注入近日出现连续大涨，机构资金介入迹象明显，最终带动火箭股份、泰豪科技以及洪都航空等军工股的全面启动。而同方、电广传媒以及上海梅林的连续涨停也已经拉开了科技股行情的序幕。

　　因此，在蓝筹修整、大盘平稳的总体运行格局下，军工、科技、3G等这些具备主题投资特征，并有着良好想象空间的品种将迎来难得的上涨机会，有望成为近期市场资金追逐的焦点，值得关注。

　　京放

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