玻璃行业秩序规范 发展前景良好

　　我国的玻璃工业已经取得了突破性发展，不仅产量逐年递增，而且技术也在不断更新，我国已经掌握了玻璃加工的核心技术，并仍在逐步完善。这说明我国玻璃行业的发展已经有了很大进展，对玻璃行业构成了直接利好。

　　玻璃行业的发展与国民经济的许多行业息息相关，“十一五”期间城镇化步伐的加快、产业结构的调整升级等将会促进包括汽车产业、建筑业在内的玻璃下游产业对玻璃需求量的逐步上升；此外我国国民经济的快速增长、居民消费的结构升级以及固定资产投资的增长也为玻璃行业的长足发展奠定了稳定的基础。然而，上述因素推动行业的不断发展的同时，玻璃行业的发展表现出产能和经济效益不协调的特点，行业发展的周期性和波动特性一定程度上决定了玻璃企业的市场表现。

　　

国家发改委联合六部委出台了《关于促进平板玻璃工业结构调整的若干意见》。意见的重点集中在两个方面：控制玻璃行业的新增产能。由于06年玻璃行业处于行业谷底，产能过剩的情况比较严重。发改委在文中强调了对玻璃新建项目加强控制；促进玻璃行业结构调整。提高玻璃深加工率，提高玻璃产品的附加值。未来两年行业前景清晰向好，不排除08年玻璃供不应求的情况。我们认为发改委目前对行业新增产能的控制已经晚于市场对行业的调控。由于目前07年预计投产的玻璃生产线已经明显减少，此时出台调控政策将会进一步减少玻璃未来的新增产能，在需求保持12-15%增速而且产能弹性非常小的情况下，我们不排除08年玻璃行业出现供不应求的情况。

　　综上所述，结构性调整将改变深加工企业利润受行业利润波动明显影响的现状。深加工比率的提高将改变平板玻璃行业产品严重同质化的情况，最终将形成公司在浮法玻璃行业的市场竞争力将取决于公司在深加工的市场份额。浮法玻璃的自我消化能力将使这些企业低于行业风险的能力明显增强，因此长期看好

南玻、福耀等深加工能力明显处于行业前列的公司。二级市场上，玻璃板块前期冲高后近期随大盘的走软而快速调整，由于获利筹码消化完毕，近期逆市上涨。随着行业秩序的规范，其中龙头优质公司的发展前景良好，投资者应重点关注。

　　容维

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