焦炭频频提价 行业景气度回暖

　　□ 武汉新兰德 余 凯

　　日前，山西焦炭行业协会公布从2月1日起，每吨提价50元。同时焦化企业要求用户采购中现款比例占30%以上；焦炭检验方面以供方检验结果为准。1月份，山西焦炭价格已经上涨了30元／吨，考虑到此次的上涨，今年累计上涨了80元／吨。由于焦煤价格在成本推动下上涨了40元／吨左右，因此成本上涨的影响已完全消除。预计未来一段时间焦炭价格将继续上涨，这将对焦炭板块构成大利好，行业景气度将回暖。

　　2003年受焦炭暴利的驱动，山西各地纷纷大批上马炼焦项目，导致焦炭产能在短时间内便出现严重过剩。从2005年5月份开始，焦炭价格一路下滑，从最为辉煌的每吨450美元一刻不停地跌到2006年3月份的每吨116美元左右，而各企业又为了各自利益竞相压价倾销，出口价格也一路走跌。恶性竞争，最终导致了山西乃至全国焦炭行业的整体性低迷。为缓解焦炭行业困境，国家和地方政府纷纷出台相关产业政策，对焦化行业产业结构进行调整，主要政策为淘汰落后产能，加大环保力度。此外，2006年末国家对焦炭产品出口加征5%出口关税，缩减了小企业的生存空间，当然也为大中型焦炭企业盈利增加了压力。政策调节虽然起到一定效果，但并没为行业景气度转暖提供更大的帮助。

　　应该说，焦炭行业回暖的直接动力在于行业组织推动企业之间竞合。2006年在4月中旬在山西省焦炭协会的倡导下，山西省焦炭企业向焦炭用户提价40元／吨。今年元月1日山西焦炭再次提价30元，近期山西焦化企业联盟紧锣密鼓地筹建，2月1日起，山西省再次每吨提价50元。同时焦化企业要求用户采购中现款比例占30%以上；焦炭检验方面以供方检验结果为准。焦炭行业组织的竞合为行业景气度回升立下了汗马功劳。

　　但是，行业组织的努力并没有从实质上解决行业的困境。小、散、乱的大环境还是没有得到改变，产业集中度不高，出口价格话语权不强。同时，市场环境并没得到根本性改善，产能过剩依然明显。另外，欧盟已经向我国出口焦炭提出反倾销诉讼，由于我国焦炭出口加征5%关税，国际市场生铁产量增幅有限，钢铁等行业节能降耗力度加强，焦炭单耗下降，国际市场对中国焦炭依存度会逐渐减弱，中国焦炭出口总体呈降势。

　　当然，市场环境将逐步改善。首先，全球钢铁生产将继续增长，焦炭需求将继续增加。近5年来，全球粗钢产量曾先后突破9亿吨、10亿吨、11亿吨，2006年又无疑会突破12亿吨。2007年将继续增长，有望突破13亿吨水平，焦炭的需求量依然很大。其次，焦炉新建新增产能将逐年减少，2006年焦炉新增产能比上年下降20%，预期2007年将再减15%左右。再次，随着政府宏观调控、结构调整的不断深入，循环经济、清洁生产、废水废气废渣等资源化再利用，相关产业多元化发展将更加得到重视。我国焦炭产需有望在2007年基本平衡，焦化业将进入平稳发展时期。

　　焦炭行业景气度回暖，这对从事焦炭生产的上市公司盈利水平提升意义重大。从目前情况看，建议重点关注以下上市公司：煤焦气一体化上市公司煤气化、焦化一体化上市公司山西焦化、循环经济典范安泰集团、处于钢铁工业集中地的开滦股份、通过增发新股介入焦炭行业的云维股份。另外，像长春燃气、太化股份、黑化股份等相关焦炭行业相关品种亦值得关注。