股指弱势调整 大盘面临关键抉择

　　经过周三的大幅杀跌，本周四上证指数继续以2744点惯性低开，上午再次弱势回调，午市以2742.19点报收，下跌44.14点，成交金额404.8亿元。盘面显示，权重指标股走势稳定，电力等二线蓝筹股逆势上攻，券商概念表现活跃，房地产股展开反弹。

　　技术面上看，上证指数虽然仍处于高位箱体整理之中，不过昨日的长阴杀伤力较大，人气出现快速涣散。但从成交量分析，量价出现背离现象，显示主力有借机彻底对浮筹进行清洗以达到轻装上阵目的的嫌疑。均线系统中，尽管5日与10日线上午已形成高位死叉，午后能否修正，值得投资者高度关注。而从去年下半年以来，下档极为重要的20日线在昨日尾盘杀跌中失守后，上午出现压制沪指的状况，若后市仍无法成功收复，则短期内行情将不容乐观。而日线技术指标方面，短期指标经过连续调整已至低位区，提示短线的调整风险正得到释放。综合分析，主力对两地指数洗盘手法相当凶悍，但总体上升格局尚未改变。投资者操作上，应继续对累积涨幅过大的权重股保持回避状态，而质地同样优良的前期滞涨品种可加以关注。

　　个股板块方面，在指数疲软背景下，个股活跃度略有降低。一线指标股方面，尽管指数再次下行，但工商银行、中国银行等经过连续下跌，低位承接盘开始试探性出击，上午拖累指数有限。不过盘面显示该类股票技术压力仍不小，尚不具备重新走强的条件。对此，笔者前期已对风险作了反复警示。建议投资者仍不宜贸然参与期间。同时，前期走势强悍的华夏、民生等中小型商业银行股受到大量抛压，其中华夏银行复牌后一度再次接近跌停，对指数的影响较大。不过由于去年至今累积涨幅较大，虽然中期行情依然有看点，投资者可加以关注，但操作上应相对谨慎。二线蓝筹股方面，近期大资金运作相当活跃。除了船舶制造业在沪东重机连续涨停的带动下表现良好之外，电力股在传闻刺激下，呈现了连续走高的特征。整体来看，二线蓝筹群体的行情演绎持续性相当好，并具有一定的轮动节奏，特征主力运作手法娴熟。对此笔者已连续指出，各路资金在年报季报密集公布期即将到来之时，已开始展开热身。而随着基本面连续向好、技术面上强烈的补涨要求，二线蓝筹股对其形成着巨大吸引力。后市潜力依然可期，投资者逢低可保持连续关注，并注意轮动节奏。此外，房地产股在反复跳水后，上午在龙头——万科的带动下走出逆势反弹行情。正如笔者所预计，在

　　整体来看，市场分歧开始加大，短期走向已处于关键时刻，建议投资者应暂时以谨慎、防御为主。个股板块表现上，将不断对结构性调整进行强化。从行情的脉络看，价值与成长始终为运作主线。提醒投资者此时更应提高警惕，切忌大跌之后继续杀跌，盲目追涨曾被爆炒之个股更不足取。而逢低择股时，仍应对绩优及具实质性题材的品种进行重点考虑。

　　容维 李世翔 李宁