机构看市：化纤股有望逆市走强

　　近日媒体报道，2006年全球化纤产量同比增加5%，达3700万吨。其中，中国的生产量占全体的51%，首次突破全世界产量的一半。这对化纤板块构成了直接利好。

　　而且近期，粘胶长丝、短纤和氨纶价格不断上涨，特别是氨纶和粘胶长丝价格涨幅较大，其中氨纶40D价格在一个月时间内，从60000元左右涨至超过80000万元，涨幅超过30%，粘胶长丝均价日前也从31800涨至32200元。在目前的价格水平下，所有长丝厂都处于盈利状态，毛利率明显提高；而氨纶均价在55000-58000之间时，部分企业毛利率已达到20%左右，目前的高价已经产生暴利。

　　从短期来看，化纤行业价量齐升，表现出景气显著提升的态势。这主要是因为从2005年开始，化纤行业投资增速明显放缓，固定资产投资增速明显回归，2006年较少新增产能投产。但是，随着产品价格的上涨，2006年下半年已经出现明显的固定资产投资回升势头。据中国化纤工业协会统计数据显示，2006年1~11月份，化纤行业固定资产投资192.75亿元，2006年一季度只有3%，1~5月份也只有3.2%，但6月份出现大幅回升迹象，1~6月投资迅速提高到18.1%，1~7月达到23.6%，随后两个月有所恢复，基本维持在19%左右，10月份再次反弹，到11月份化纤行业投资增幅已高达34%，预计全年平均达到30%左右。

　　从化纤行业今后发展的目标看，到2010年我国纺织纤维加工总量将达到3600万吨，未来几年化纤行业产能和产量增速将保持在7%~15%之间，到2010年，产能和产量增速将分别回落至7%和5%的水平。2007年化纤行业仍将保持稳定增长。从长期来看，整个化纤行业，供过于求是常态，价格很难持续高位运行。

　　从相关化纤股走势来看，在近一段时间内股价涨幅普遍已经较大，在一定程度上已经反映了基本面的利好。因此，从短期来看，如果产业景气显著上升趋势不变，在利好消息刺激下，部分化纤股还存在一定的机会，如其中的龙头华峰氨纶、新乡化纤等。但中期走势仍需继续密切关注产品价格走势，保持谨慎态度。

　　容维