涨跌背景

　　盐田港如骏马奔驰 少有的优势港口资源股

　　未来香港集装箱吞吐量增长速度将维持在2%左右，深圳港将在未来三年内赶超香港成为珠三角最大的集装箱港，而广州港也将成为集装箱干线港，这给盐田港(000088)构建了良好的发展环境。特别是深圳市明确提出将以盐田港为平台，整合深圳优势港口资源，形成以港口为主业的大型企业集团。联合证券调研显示，如果实现整体上市，盐田港的资产规模和竞争实力将大增，这也将成为公司股价大增的催化剂。

　　盈利预测

　　污水处理产能扩大合加资源07/08新增利润

　　作为国内唯一一家从事环保工程的上市公司，合加资源(000826)污水处理产能从06年5万吨/日增至07年的40.5万吨/日，这将成为公司07、08年利润增长点。公司的固定工程业务也将处于长期的高速增长，虽然预计08年相对07年在固定处置业务方面平稳甚至可能略有下降，但招商证券经调研后仍对公司在固废处置工程的长期增长充满信心，而且公司在污水处理业务的高速增长可以弥补在固废处置业务高速增长后的调整，预计公司06、07年的EPS将分别为0.22元、0.32元。

　　调研快报

　　中国国贸 中国商业地产最佳代表 攻守兼备

　　中国国贸(600007)是国内商业地产的最佳代表，由于北京特殊的经济和政治地位，整个北京市的产业升级已经远远领先于国内其他城市，因此为北京商业地产提供了非常良好的市场基础，而北京CBD无疑是目前北京最大的优质商业地产集中地，其区域价值不言而喻。据招商证券调研显示，在中国推行新会计准则和人民币不断升值的过程中，商业地产存在着巨大的投资机会，中国国贸无疑是其中最佳选择。由于中国国贸几乎不受近期政策调控的影响，因此相对开发类地产公司而言，中国国贸的投资价值更加凸显。

　　估值参考

　　金宇集团 动物疫苗被忽视的金矿 增速快于预期

　　股票评级☆☆☆☆★

　　近日，国家发改委会同农业部、财政部、国家质检总局、国家林业局编制的《全国动物防疫体系建设规划》为动物疫苗类企业迎来了快速增长的契机。以生产口蹄疫动物疫苗为主的金宇集团(600201)在口蹄疫疫苗市场占有率约为32%，预计06年销售达到3.2亿元，且07年公司在原有品种的恢复生产和新的猪基因工程疫苗投产，以及口蹄疫疫苗市场份额提升过程中，公司疫苗业务恢复的进程将好于预期，如果新产品07年进入销售，则业绩可能更为看好。因此兴业证券给予“强烈推荐”的投资评级。

　　评级参考

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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