兴业银行确定发行价区间 最低限额10.01亿股

　　FN记者 金立新

　　兴业银行1月22日发布公告称，该行首次新股发行价格区间已确定为15.00元-15.98元，但是发行数量却从此前公告的13.33亿股的发行上限确定为10.01亿股发行下限。根据公告，兴业银行此次发行将向战略投资者定向配售3亿股，占发行数量的29.97%；网下向配售对象配售3.003亿股，占30%(回拨机制启用前)；网上发行4.007亿股，占40.03%(回拨机制启用前)。按照发行价格区间和发行数量计算，本次兴业银行募集资金规模为150亿元-160亿元。

　　缩量发行一般是在股市低迷或投资人不看好发行公司的情况下，IPO公司为保证发行而被动采取的一种措施。此前在国航的发行中，曾出现过这种情况。但是，在目前股市一片红火的情况下，兴业银行没有按照最高限发行的原因是什么呢？

　　公开资料显示：近5年来兴业银行总资产年均增幅36%，存款余额年均增幅39%，贷款余额年均增幅38%，净利润增幅超过50%。兴业银行2005年财务指标显示：该行净资产收益率为20.26%，每股净资产3.03元，每股收益0.61元；2006年中期该行净资产收益率达到12.78%，每股净资产3.54元，每股收益0.44元。与目前已上市的7家银行比较，各项指标基本都名列前茅。对于兴业银行按最低限额发行

股票的原因，有业内人士告诉记者，兴业银行没有按照预先公布的13.33亿股的发行上限发行，而是将发行数量确定为10.01亿股的发行下限，这种做法并不是缩量发行。缩量发行是指发行股票的公司低于发行下限发行股票，一般是一种被动的做法。而兴业银行是在总量控制的基础上，为保证投资人的利益而主动采取的一种方式，且兴业银行的发行数量也没有低于发行下限。

　　有消息人士表示，在询价期间，保荐机构中银国际共收到126家机构的有效报价。询价期间，发行价格达到17元以上。兴业银行此次上市募集资金的使用有明确的规划，一是为了满足银行业务发展需要；二是希望将银行的资本充足率由8%左右提高到12%。总量160亿元的募集资金已可保证实现上述目标。如果按照发行最高限发行，总股本的扩大必然会稀释每股收益，损害老股东的利益；而如果发行价格过高，则会损害新股东的利益。因此，按照每股15元至15.98元的价格发行10.01亿股，即在股东大会授权范围内完成了160亿元的募集资金的目标，保证了银行的发展，同时也兼顾了新老股东的利益。

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