机构看市：煤炭股有望进一步走强

　　据新华社报道，为期7天的全国煤炭合同汇总会1月17日在广西桂林结束，2007年全国煤炭价格普遍上涨已成定局。其中，2007年全国冶金、化肥、炼焦等行业用煤合同已全部签订，非电煤平均涨价3-5%。黑龙江煤价上涨25元，陕西煤价上涨20元，山西煤价涨幅最高，平均达到40元。中国五大电力集团电煤合同也基本签订完毕，电煤价格普遍上涨30元／吨左右。年初订货会作为对全年煤炭价格影响最大的基准，煤价显著的消息显然是煤炭股的利好。

　　A股市场对于煤炭企业成本上升以及未来供求形势波动的担心使得市场忽略了煤炭市场价格不断提高、行业集中度不断上升、煤炭企业谈判能力不断增强的事实，并造成煤炭板块相对于整个市场出现持续的价格低估。煤炭的价格以及煤炭企业的成本转嫁能力会有一个逐步被市场重新认识的过程。价值的低估支撑着煤炭板块长期向好。

　　煤炭行业的基本面将支持煤炭股持续上涨。一方面，是估值提升。其主要推动因素在于：市场整体估值水平的提升、

煤炭价格上涨对成本上升覆盖程度的落实，后者更关键。另一方面，是成长性机会。2007年煤炭企业体现的定价话语权会得到持续，煤价维持高位，具备产能扩张潜力及外延增长机会的煤炭企业成长性会比较明显。而且，新的合同价格上涨幅度超出预期，而且部分公司还能签订额外转移成本的附加条款合同，07年煤炭上市公司的业绩将会超出预期。目前与行业基本面背道而驰的走势提供了低位介入机会，投资者可继续重点关注该板块。

　　综合来看，投资者还可继续对煤炭股保持相对乐观态度，仍可进一步看涨。个股方面，被机构看好的优势煤炭股主要有：兰花科创600123 、国阳新能600348、西山煤电000983等，投资者可给予重点关注。

　　容维

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