定向增发 推动业绩增长的简单良药

　　股指上周的大幅上涨应该说与指标股技术上的启稳，以及汽车、酿酒、商业这类“消费升级”板块中的二线品种推高，加之去年上半年火热的有色金属、科技、军工股补涨所致，股指能够出现大幅探底回升的走势，说明资金对于市场中一些被低估的品种看多的信心仍然十分强劲，目前沪指已经突破2900点，表明目前处于机构持仓结构调整结束，继续开始拉升。主线仍然十分清晰依旧是以“消费类”个股为主，比如二线品种第一食品、一汽轿车、南京中商等目前已经开始完成角色轮换。

　　随着06年大牛市行情的赚钱效应市场资金的供给可以说到了“流动性泛滥”的程度，这也给了苦于在熊市难于再融资的上市公司一个巨大的转机，自06年5月8日《上市公司再融资管理办法》施行后，定向增发成为下半年再融资的一个主流方式，为何该方式能够如此火爆呢，从发行方式和资金用途看有以下优势：一是定向增发也改变了以往增发或配股所带来的股价压力格局，这是因为定向增发有点类似于“私募”，不会增加对二级市场资金需求，更不会改变二级市场存量资金格局。另外，因为定向增发的价格往往较二级市场价格有一定溢价，这也有利于增加二级市场投资者的持股信心。二是定向增发极有可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果，三是上市公司在获得资金的同时反向收购控股股东的优质资产；四是优质龙头公司利用自身的较高估值来募集资金用于新项目建设，或者并购估值水平较低的其他公司或未上市公司。我们看到从去年11月中旬开始一大批涉及定向增发的个股涨幅惊人，比如中国重汽、新安股份、星新材料等，所以在07年这个群体应值得我们重点关注。

　　容维