1月22日机构异动股解密评级参考

　　涨跌背景

　　上海汽车双翼齐飞 整体上市提升行业地位

　　上海汽车(600104)与上汽股份进行资产置换，置入整车业务，关键零部件业务，汽车金融业务三大块主营业务。交易完成后，上海汽车将从传统的汽车零部件生产企业转变为以整车业务为主的上市公司，实现了业务的转型。同时中高档自主品牌产品荣威将给公司带来更大发展空间。兴业证券预测，荣威将能够为公司贡献至少75亿元的年收入以及20亿左右的利润。由此看来，新的发展空间将使公司在汽车股中形成当之无愧的龙头地位。

　　盈利预测

　　提升物流价值链 中储股份将展现增值效应

　　以仓储业务为主的中储股份(600787)，将大力向传统物流的延伸业务发展。中银国际着眼于公司经营方向和战略目标层面上认为，公司物流业务的发展一方面依靠资产规模的扩大，网点布局的持续完善和仓储面积的不断增加；另一方面则依靠增值业务的迅速发展和资产利用的提高。长期来看增值业务的发展将有助于物流业务整体盈利能力的改善和毛利率的提高。预计公司07、08年的物流业务收入为8.5和11.7亿元，复合增长率为38%，实现毛利2.62和3.33亿元。

　　调研快报

　　雅 戈 尔 利润亮点精彩纷呈 品牌优势更胜一筹

　　近期机构对雅戈尔(600177)的报道可谓是精彩纷呈，多元化战略给公司所带来的颇厚收益，更使其股价呈现“芝麻开花节节高攀”的强劲态势。据联合证券最近的调研报告了解到，公司品牌服装正在积极寻求可持续发展道路，股权投资将成为主业发展的强大资金后盾。在国内消费升级的环境背景下，公司正进行从设计、营销到运营管理的一系列的自我突破，清晰的品牌收购计划和雄厚的收购实力将使公司品牌服装步入快速增长期。

　　估值参考

　　武钢股份 分享需求增长带来的效益 重振雄风

　　股票评级☆☆☆★★

　　作为中国钢铁业龙头钢铁公司之一，武钢股份(600005)的硅钢、冷轧等新上项目顺利投产为公司产品升级和业绩增长奠定了良好基础，公司未来3-5年将实现以汽车板、硅钢及家电用钢为主的中高端产品升级定位及规模由1000万吨向15000-1800万吨扩张带来业绩快速增长。另外，80亿可分离债券有望07年一季度通过发行审核，可分离债券具有10-20%的投资收益。招商证券认为，未来三年公司产量每年复合增长率在20%左右，维持“强烈推荐-A”评级。

　　评级参考

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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　　来源：证券通