大盘激烈震荡 注意回避结构性风险

　　继昨日冲高回落后，周四上证指数以2760点惯性低开，快速反弹后再告回落，午市以2701.53点报收，大跌77.37点，成交金额达到462.2亿元。盘面显示，权重指标股、地产继续领跌，医药、消费品、券商概念等股表现活跃。

　　技术面上看，上证指数昨日虽一度创出历史新高，但受地产股突发利空打压盘中震荡有加剧的趋势。从成交量分析，近期量能始终保持高量状态，甚至曾出现上海单方面983亿的天量。均线系统中，5日线走平后开始与10日线粘合，是否会形成高位死叉，值得投资者高度警惕。而日线技术指标方面，短期指标出现向下发散。综合分析，股指总体仍在高位放量震荡状态，但成交量创出历史天量后，大盘动向更应保持密切关注。投资者在操作上应继续对累积涨幅过大的权重股保持回避状态，而质地同样优良的前期滞涨品种可持续关注。

　　个股板块方面，中国石化、工商银行、中国银行等一线大蓝筹再次形成拖累作用，尤其是浦发银行的跌停对人气打击较大。对于该类经反复价值挖掘的个股，笔者一段时间以来反复提示了股价调整的风险，当前位置不确定性很大，因此建议投资者暂时保持远离状态。二线蓝筹股方面，商业、酒业类个股以及年报预期较高的券商概念股表现强悍，并且行情持续性相当好，其逼空势头与一线大蓝筹的颓势形成鲜明反差。与工行、中行等个股对比，无论从基本面还是技术面来看，该群体估值水平依然处于合理之中，对资金运作吸引力明显较高。后市潜力仍不可小视，投资者可保持连续关注。而地产板块今日延续了集体跳水的市况。从受相关税收政策内容分析，对相当一部分公司的利润将形成直接冲击，故目前该板块的大洗盘正全面铺开。不过具体到公司来看，对部分普通住宅比例较高的优质公司影响有限。因此在操作上，短线应以回避调整为主，但中线在

　　整体来看，大盘再次创出历史新高后，又引发了剧烈震荡。个股由于价值不一，结构性调整正进一步强化。从行情的脉络看，价值与成长始终为运作主线。提醒投资者此时更应提高警惕，切不可盲目追涨曾被爆炒之个股，以免承担不必要的高位风险。而逢低择股时，仍应对绩优及具实质性题材的品种进行重点考虑。

　　容维